Relatório de desempenho

Question

Planos administrados pela Icatu Seguros S/A

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
ABSOLUTE ICATU I PREV - 29.242.441/0001-81
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
ABSOLUTE ATENAS ICATU PREVIDÊNCIA FIC FI RF CP - 47.612.701/0001-45
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
ACE CAPITAL PREVIDÊNCIA ICATU FIC MULTIMERCADO - 48.212.959/0001-17
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Nossa tese central permanece fundamentada na distinção entre ruídos transitórios e fundamentos estruturais. No cenário global, a revolução da IA e a adoção massiva de LLMs seguem como os principais vetores de produtividade e valor no longo prazo. Domesticamente, entendemos que a inflação recente decorre majoritariamente de choques de oferta favoráveis e fatores exógenos — como a queda do petróleo e custos de frete — e não de uma dinâmica consolidada da política monetária Avaliamos que a trajetória de hiato do produto utilizada pelo Bacen é excessivamente otimista, o que induz a uma queda na inflação projetada para horizontes mais longos — justamente os que possuem maior peso na sinalização monetária, o que sustenta nosso posicionamento tomado em juro nominal longo, aplicado em juro real e comprado em dólar frente a uma cesta de moedas.

Em fevereiro, os fundos da ADAM|Capital apresentaram resultados negativos. Esta performance reflete a manutenção de posições baseadas em fundamentos de longo prazo em um período de volatilidade e ruídos de mercado onde o preço dos ativos divergiu dos fundamentos. Nossa diligência manifesta-se na proteção de capital via diversificação e foco na geração de alfa por teses descorrelacionadas, evitando que narrativas conjunturais nos afastem da análise racional. A disciplina do processo e a diversificação são ferramentas fundamentais para capturar valor em cenários de assimetria, sem comprometer a estratégia de longo prazo.
Adam Icatu RF Ativa Prev FICFI LP - 52.091.995/0001-47
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
ADAM ICATU PREVIDENCIÁRIO FICFIM- 25.681.955/0001-82
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

ALASKA 100 ICATU PREVIDENCIÁRIO FI MM- 34.081.155/0001-11
(Fevereiro de 2026)

O fundo Alaska 100 Long Only Icatu Prev FIF FIM obteve um retorno de -0,12%, inferior aos +1,79% do benchmark IMA-B e aos +4,09% do Ibovespa. A contribuição mais significativa do fundo, que possui alocação próxima a 100% em ações, veio do setor de consumo não cíclico, enquanto do lado negativo o destaque veio do setor educacional.

O fundo segue posicionado aproximadamente 100% em ações, sendo as duas posições mais relevantes dos setores de varejo e consumo cíclico.
ALASKA 70 ICATU PREV FIM- 29.722.458/0001-36
(Fevereiro de 2026)

O fundo Alaska 70 Long Only Icatu Prev FIF FIM obteve um retorno de +0,54%, inferior aos +1,79% do benchmark IMA-B. A contribuição mais significativa do fundo, que possui alocação próxima a 70% em ações e o restante em renda fixa, veio do setor de consumo não cíclico, enquanto do lado negativo o destaque veio do setor educacional.

O fundo segue posicionado aproximadamente 70% em ações, sendo as duas posições mais relevantes dos setores de varejo e consumo cíclico.

Accepted Answer

APEX LONG BIASED ICATU PREVIDENCIÁRIO FIM 70 - 29.732.909/0001-16
(Fevereiro de 2026)

No mês de Fevereiro de 2026, o fundo Apex LB Icatu 70 apresentou retorno de 1,58% contra um CDI de 1,00%. Em termos absolutos, os principais destaques positivos foram Utilidade Pública, Energia, Materiais Básicos e Consumo Cíclico. Os destaques negativos foram TI e Consumo não Cíclico. O fundo terminou o mês com uma exposição líquida de 57,1%, bruta de 75,7% e setorial bruta de 28,8% em Caixa, 27,5% em Renda Fixa Inflação, 18,2% em Utilidade Pública, 15,7% em Consumo Cíclico, 14,5% em Serviços Financeiros, 8,5% em Energia, 7,0% em Indústria, 5,0% em Consumo não Cíclico, 4,1% em Materiais Básicos e 1,6% em Saúde.
APEX LONG BIASED ICATU PREVIDÊNCIA FIM 49 - 20.814.969/0001-03
(Fevereiro de 2026)

No mês de Fevereiro de 2026, o fundo Apex LB Icatu 49 apresentou retorno de 1,79% contra um CDI de 1,00%. Em termos absolutos, os principais destaques positivos foram Utilidade Pública, Energia, Materiais Básicos e Consumo Cíclico. Os destaques negativos foram TI e Consumo não Cíclico. O fundo terminou o mês com uma exposição líquida de 39,9%, bruta de 52,9% e setorial bruta de 50,2% em Caixa, 48,4% em Renda Fixa Inflação, 12,8% em Utilidade Pública, 11,0% em Consumo Cíclico, 10,1% em Serviços Financeiros, 5,9% em Energia, 4,9% em Indústria, 3,5% em Consumo não Cíclico, 2,8% em Materiais Básicos e 1,1% em Saúde.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

A Suprema Corte americana se posicionou contra as tarifas adotadas por Donald Trump via IEEPA (International Emergency Economic Powers Act). Com isso, todas as tarifas aplicadas por meio desse instrumento passam a ser inválidas, e o governo americano terá que pensar em como usar outras seções legislativas para conseguir aplicar os tributos. Todas as outras medidas existentes apresentam alguma limitação, seja em relação à burocracia para se tornarem válidas ou por existir um teto máximo de tarifas. A decisão é considerada uma derrota para a gestão Trump e uma vitória para os países afetados, incluindo o Brasil. Apesar da decisão judicial, é possível reinstituir uma carga tarifária semelhante por outros instrumentos legais, como a seção 122 da Lei de Comércio de 1974, o que foi feito por Trump, em 10%. No dia 28 de fevereiro de 2026, em meio a tensões de longa data sobre o programa nuclear e o arsenal de mísseis do Irã e rivalidades regionais, os Estados Unidos e Israel lançaram uma ofensiva militar coordenada contra o Irã, atacando instalações militares, centros de comando e figuras de liderança, com o objetivo de enfraquecer o regime e seus programas estratégicos. A situação segue em escalada, com bombardeios continuados e o fechamento do Estreito de Hormuz, canal por onde passa cerca de 20% do comércio global de petróleo. Além do impacto direto do aumento no preço do petróleo, a guerra pode trazer pressões em toda a cadeia produtiva, razão pela qual sua duração potencial é relevante. No início de fevereiro, foi publicada a ata do Copom (Comitê de Política Monetária) da reunião de janeiro, na qual foi tomada a decisão de manter a taxa de juros em 15%. A ata foi mais neutra do que o comunicado e indicou as condições para o início do ciclo de corte: dados que sugerem uma economia em arrefecimento, principalmente pelo lado do mercado de trabalho, que, apesar da acomodação, ainda demonstra força além das expectativas. Nosso cenário contempla o início do ciclo de corte já na próxima reunião, em março.
ARX INCOME ICATU PREV FIM - 03.879.361/0001-48
(Fevereiro de 2026)

O fundo mantém uma carteira balanceada, com limite de até 49% em renda variável, replicando a nossa estratégia ARX Income, e o restante da carteira alocado em títulos públicos, balanceados entre LFTs e NTN-Bs. Os maiores geradores de alfa foram Axia, B3 e Suzano, enquanto os principais detratores do mês foram Bradesco, Embraer e Yduqs. A ação da Axia teve uma valorização relevante no mês, devido à elevação do preço de energia em prazos mais longos, o que beneficia a companhia, que possui um volume elevado de energia descontratada. A ação do B3 se valorizou, graças ao aumento do volume negociado de ações, fomentado pela robusto fluxo de entrada recursos estrangeiros para Bolsa brasileira. Pelo lado negativo, a ação do Bradesco sofreu, por conta do resultado do 4T25 ligeiramente abaixo do consenso e divulgação de um guidance para 2026 aquém das expectativas do mercado. Devido à queda da taxa de juros nos EUA, e ao movimento de enfraquecimento do dólar, segue a expectativa de manutenção de um cenário favorável para os mercados emergentes. A despeito desse quadro mais construtivo, os principais fatores de risco globais, como uma potencial desaceleração mais aguda da economia mundial, ou um aumento das taxas de juros mais longas dos países desenvolvidos, não foram totalmente dissipados. No Brasil, devido ao quadro fiscal desafiador, projetamos um crescimento moderado da atividade econômica, e acreditamos que o BC comece a reduzir a taxa Selic no início de 2026, por conta do cenário mais benigno de inflação. Vale observar que, daqui a alguns meses, a corrida eleitoral no Brasil começará a ter um impacto mais direto nos preços dos ativos locais. As principais teses de investimento do Fundo estão nos setores de bancos, energia elétrica, mineração, varejo e serviços financeiros.
ARX INCOME QUALIFICADO ICATU PREV 100 FIC FIA- 37.355.672/0001-20
(Fevereiro de 2026)

O fundo apresentou retorno positivo em fevereiro. Os maiores geradores de alfa foram Axia, B3 e Suzano, enquanto os principais detratores do mês foram Bradesco, Embraer e Yduqs. A ação da Axia teve uma valorização relevante no mês, devido à elevação do preço de energia em prazos mais longos, o que beneficia a companhia, que possui um volume elevado de energia descontratada. A ação do B3 se valorizou, graças ao aumento do volume negociado de ações, fomentado pela robusto fluxo de entrada recursos estrangeiros para Bolsa brasileira. Pelo lado negativo, a ação do Bradesco sofreu, por conta do resultado do 4T25 ligeiramente abaixo do consenso e divulgação de um guidance para 2026 aquém das expectativas do mercado. Devido à queda da taxa de juros nos EUA, e ao movimento de enfraquecimento do dólar, segue a expectativa de manutenção de um cenário favorável para os mercados emergentes. A despeito desse quadro mais construtivo, os principais fatores de risco globais, como uma potencial desaceleração mais aguda da economia mundial, ou um aumento das taxas de juros mais longas dos países desenvolvidos, não foram totalmente dissipados. No Brasil, devido ao quadro fiscal desafiador, projetamos um crescimento moderado da atividade econômica, e acreditamos que o BC comece a reduzir a taxa Selic no início de 2026, por conta do cenário mais benigno de inflação. Vale observar que, daqui a alguns meses, a corrida eleitoral no Brasil começará a ter um impacto mais direto nos preços dos ativos locais. As principais teses de investimento do Fundo estão nos setores de bancos, energia elétrica, mineração, varejo e serviços financeiros.
ARX DENALI ICATU PREV FIC FI RF CP - 31.353.579/0001-08
(Fevereiro de 2026)

A indústria de fundos dedicados a crédito privado registrou um resgate líquido de aproximadamente R$ 22 bi em fevereiro. Considerando que um fundo outlier teve um resgate de R$ 16 bi, o resultado líquido da indústria foi uma saída de recursos tímida no mês, insuficiente, em nossa avaliação, para alterar a dinâmica de preços atuais. O fluxo observado neste início de ano está em linha com nossas expectativas de neutralidade. Os prêmios de risco mantiveram-se estáveis ao longo do mês. Não obstante, alguns emissores específicos observaram uma correção de preços relevantes com o mercado antecipando possíveis reestruturações de passivo. Ainda que estes movimentos tenham elevado a volatilidade de preços no mercado high grade, não vemos tais eventos como novidade, dado que, em todos estes casos, a situação creditícia da companhia já vinha deteriorando-se há anos. Em relação aos conflitos no Oriente Médio, não observamos impacto direto e material sobre os emissores aos quais temos exposição. O contágio, se houver, estará mais atrelado aos efeitos secundários sobre a inflação do aumento do preço do petróleo e do câmbio e, sobretudo, à capacidade de afrouxamento da política monetária brasileira. Nesse sentido, é importante monitorar não apenas o impacto nos preços de algumas variáveis-chave para a inflação brasileira, mas, sobretudo, a duração deste impacto. O risco de crédito contribuiu negativamente no mês. Os principais detratores foram, novamente, Kora Saúde e Elfa Medicamentos. O risco de mercado apresentou desempenho marginalmente positivo durante o mês. Mantivemos a duration do portfólio em 3,3 anos.
ARX K2 Icatu Inflação Curta FIC FIM CP - 46.375.144/0001-23
(Fevereiro de 2026)

A indústria de fundos dedicados a crédito privado registrou um resgate líquido de aproximadamente R$ 22 bi em fevereiro. Considerando que um fundo outlier teve um resgate de R$ 16 bi, o resultado líquido da indústria foi uma saída de recursos tímida no mês, insuficiente, em nossa avaliação, para alterar a dinâmica de preços atuais. O fluxo observado neste início de ano está em linha com nossas expectativas de neutralidade. Os prêmios de risco mantiveram-se estáveis ao longo do mês. Não obstante, alguns emissores específicos observaram uma correção de preços relevantes com o mercado antecipando possíveis reestruturações de passivo. Ainda que estes movimentos tenham elevado a volatilidade de preços no mercado high grade, não vemos tais eventos como novidade, dado que, em todos estes casos, a situação creditícia da companhia já vinha deteriorando-se há anos. Em relação aos conflitos no Oriente Médio, não observamos impacto direto e material sobre os emissores aos quais temos exposição. O contágio, se houver, estará mais atrelado aos efeitos secundários sobre a inflação do aumento do preço do petróleo e do câmbio e, sobretudo, à capacidade de afrouxamento da política monetária brasileira. Nesse sentido, é importante monitorar não apenas o impacto nos preços de algumas variáveis-chave para a inflação brasileira, mas, sobretudo, a duração deste impacto. O risco de crédito contribuiu negativamente no mês. Os principais detratores foram, novamente, Kora Saúde e Elfa Medicamentos. O risco de mercado apresentou desempenho marginalmente positivo durante o mês. Mantivemos a duration do portfólio em 3,3 anos.
Arx Target Icatu Prev FIC FIM - 05.975.117/0001-04
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

Asa Hedge Icatu Previdenciário FIC FIM - 26.343.792/0001-90
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Fevereiro foi marcado pela abertura de spreads de créditos em diversos emissores, com destaque para Hapvida e Raízen – empresas às quais não temos exposição. Na contramão de grande parte do mercado, nossa carteira conseguiu mitigar os efeitos da marcação a mercado, entregando retorno acima do CDI. Nesse contexto, o carrego da carteira foi o principal fator de contribuição para o desempenho do fundo.

Ademais, seguimos observando um mercado com spreads ainda bastante comprimidos e, diante disso, mantemos nossa estratégia focada em ativos de alta qualidade, que ofereçam prêmio adequado em relação ao risco esperado, com preferência por papéis de menor duration.

Em bases constantes, o carrego da carteira permanece saudável, sustentando boas perspectivas para os próximos meses.
Atena Icatu Previdenciário FIC FIRF CP FIE - 44.211.899/0001-67
(Fevereiro de 2026)

O Atena Icatu apresentou rentabilidade de 1,02% no mês, equivalente a 102,19% do CDI no período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
ATLAS ONE ICATU 70 - 33.520.932/0001-14
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o fundo teve retorno de 0,31% contra 1,79% do IMA-B. Em 2026, o retorno acumulado do fundo é de 5,67% contra 2,81% do benchmark. Desde o início, o fundo tem 37,02% de retorno total contra 40,55% do IMA-B. Na perspectiva de risco, a volatilidade – desvio padrão anualizado – das cotas diárias do fundo, desde o início, está em 8,96% contra 4,66% do IMA-B. O fundo tem volatilidade alvo de 10% ao ano, bem próximo da volatilidade observada. O fundo entra em março com 67% de alocação na estratégia Multifatores de renda variável e com 33% em renda fixa.
AVANTGARDE ICATU PREV 70 FIC FIM- 43.984.666/0001-34
(Fevereiro de 2026)

Os cinco ativos com maior contribuição positiva foram: AXIA3, CSMG3, TIMS3, LAVV3 e VIVT3.

Já os cinco ativos com maior contribuição negativa foram: COGN3, VTRU3, ALLD3, SAPR11 e WIZC3.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

O ambiente internacional seguiu marcado por resiliência da economia americana e moderação inflacionária nas principais regiões. Nos Estados Unidos, o mercado de trabalho permanece sólido, com criação de vagas e desemprego em 4,3%. A inflação ao consumidor desacelerou na margem, embora o PCE ainda indique pressão acima da meta, sustentando postura cautelosa do Fed. No campo comercial, ajustes tarifários recentes elevaram a incerteza quanto aos impactos sobre preços e atividade.

Na Europa, o BCE manteve os juros inalterados diante de inflação em queda, com núcleo cedendo, enquanto indicadores de atividade sugerem recuperação gradual, especialmente na Alemanha. No Reino Unido, o Banco da Inglaterra manteve a taxa, com divisão relevante no comitê. Na Ásia, dados mais fracos no Japão reforçam cautela, enquanto, na China, o crédito surpreendeu positivamente, apesar de atividade mais contida.

No Brasil, os indicadores corroboram nosso cenário de moderação do crescimento e desinflação. O IBC-Br recuou na última leitura mensal, sinalizando arrefecimento da atividade. O IPCA-15 de fevereiro veio acima do esperado, pressionado por itens voláteis, mas entendemos que o processo desinflacionário segue em curso. Mantemos projeção de IPCA de 3,6% para 2026 e expectativa de início do ciclo de cortes com 50 bps, ainda que o cenário externo represente risco altista.
AZ QUEST PREV ICATU LUCE FIC FIRF CP - 23.883.385/0001-88
(Fevereiro de 2026)

‘O AZ Quest Prev Icatu Luce teve rendimento de +0,82% em fevereiro, resultado abaixo da rentabilidade-alvo de longo prazo prevista para o fundo. As estratégias de debêntures CDI e de debêntures hedgeadas foram as principais responsáveis pelo desempenho abaixo do CDI do fundo no mês. Os spreads de crédito tiveram comportamento misto, e a composição dessas carteiras levou a um resultado abaixo do seu carrego intrínseco.

Fevereiro ainda apresentou um mercado primário com volumes mais comedidos, porém já observamos um movimento mais intenso de emissões que deverão ser precificadas nos próximos meses. Os emissores que possuem lastro seguem priorizando os instrumentos incentivados, levando o volume do pipeline a ficar mais concentrado nesse segmento.

No mercado secundário, observamos um comportamento misto dos spreads de crédito, e a composição da nossa carteira de debêntures CDI levou a uma rentabilidade abaixo de seu carrego intrínseco. Já no mercado de debêntures incentivadas, observamos que a maioria dos papéis apresentou abertura de spread de crédito, devolvendo parte da valorização do mês anterior.

A carteira está 64% alocada, sendo 38% em debêntures. Os setores de maior alocação incluem Bancos, Elétricas e Locadoras de Veículos.
AZ QUEST INFLAÇÃO ATIVO PREV FIE FI RENDA FIXA - 34.442.059/0001-51
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o AZ Quest Inflação Ativo apresentou rentabilidade de 1,69%, levemente abaixo do IMA-B, que registrou 1,79% no período. O desempenho refletiu principalmente as posições aplicadas em juros nominais, com maior concentração na parte curta da curva.

Em juros reais, a carteira permaneceu sobrealocada em NTN-B de vencimentos mais longos, ao mesmo tempo em que manteve exposição inferior à do benchmark nos vértices mais curtos. Esse posicionamento busca capturar prêmios ao longo da estrutura a termo dos juros reais.

A estratégia segue concentrada em oportunidades no mercado doméstico de renda fixa, com foco na gestão ativa da exposição ao longo das curvas de juros nominais e reais.
AZ QUEST ICATU MULTI PREV FIC FIM- 18.534.967/0001-19
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, os fundos da estratégia Macro apresentaram desempenho inferior ao CDI.

No mercado de juros domésticos, o fundo manteve posições aplicadas na parte curta da curva nominal, em linha com o viés adotado em janeiro. A estratégia permanece ancorada na expectativa de início do ciclo de flexibilização monetária na reunião de março do Banco Central do Brasil, que deve ocorrer de forma gradual.

Em moedas, mantivemos exposição a um dólar mais fraco ao longo do mês. A intensificação das tensões entre Irã e Estados Unidos pode, contudo, fortalecer a moeda americana no curto prazo, especialmente em ambiente de maior aversão ao risco, o que nos levou a reduzir o risco no book no início de março.

Em renda variável local, zeramos as posições em ações individuais na virada do mês e, na segunda metade de fevereiro, diminuímos adicionalmente a exposição à bolsa brasileira, adotando postura mais defensiva diante do cenário externo mais incerto.

No exterior, as alocações concentraram-se em operações táticas no S&P 500, em meio à percepção de deslocamento de fluxos para mercados emergentes.

Complementando as demais estratégias, o fundo manteve posição comprada em ouro ao longo do mês, ativo que apresentou melhor desempenho na segunda metade de fevereiro.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

‘No mercado local, mantemos o direcionamento dos nossos portfólios para nomes com elevada qualidade de resultados, prazos mais curtos, risco-retorno ajustados e em setores defensivos da economia.
BOCOM BBM PREV ICATU FIE I QUALIFICADO FIM CP - 44.098.220/0001-75
(Fevereiro de 2026)

‘Em fevereiro, o fundo obteve retorno de 0,96%, o equivalente a 96% do CDI. No ano de 2026, o retorno está em 2,09%, o equivalente a 96% do CDI. Nos últimos 12 meses o retorno foi de 14,03%, o equivalente a 96% do CDI. O resultado do mês pode ser explicado objetivamente por fechamentos pontuais de spread dos ativos locais. O mercado de crédito privado continuou amplamente funcional, com volume elevado de negociações no mercado secundário. Encerramos o mês com 17,31% de caixa no fundo, 71 ativos em carteira de 46 emissores distintos, taxa de carrego da carteira (antes de custos) equivalente a CDI + 0,61% e duration de 1,09 anos.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
BNP PARIBAS ICATU SEG FI RF PREV CP - 22.809.036/0001-53
(Fevereiro de 2026)

O mês foi marcado por aumento da aversão ao risco, impulsionado sobretudo pela escalada geopolítica no Oriente Médio, que ganhou intensidade no dia 28 de fevereiro com ataques dos EUA e de Israel ao Irã. No Brasil a curva pré fechou lateralizada e o IRF-M fechou quase no CDI de 1%. As NTN-Bs finalmente tiveram um bom desempenho, principalmente as mais longas por conta da indicação de queda da Selic na reunião de Março. A dúvida é entre 25 ou 50bps, que após o inicio da guerra pode fazer o BC ser mais conservador. O IMA-B 5+ fechou em 2,24%.

Accepted Answer

BRASIL PLURAL CRÉDITO CORPORATIVO ICATU PREVIDÊNCIA CP FIC FIRF - 23.263.359/0001-57
(Fevereiro de 2026)

Atribuição de performance:

No mês de fevereiro, a performance ficou acima do CDI. No ano e na janela de 12 meses, o fundo terminou acima do índice. O resultado obtido é explicado por mais um mês de estabilização dos spreads de crédito. Desde a correção das taxas, vistas no final do ano passado, os níveis de spread se mantiveram. Seguimos vendo mais oportunidade nos papéis High Grade, principalmente neste cenário de juros em patamares elevados. No início de fevereiro se iniciou a temporada de resultados referente ao 4T25, estamos nos mantendo conservadores e revisando nossa carteira ativamente, sempre atentos às novas informações e cautelosos frente o cenário nacional.

No cenário local, o IPCA de janeiro de 2026 registrou um aumento de 0,33%, 0,01 p.p. acima da expectativa do mercado para o mês. O mercado de trabalho e o setor de alimentos ainda reforçam a necessidade de uma queda de juros com mais serenidade, a última projeção divulgada pelo Boletim Focus visa um cenário com a taxa SELIC a 12% e uma inflação de 3,91% para o final de 2026, mas ainda assim o cenário político do país segue decisivo no nível em que os juros estarão no final do ano.

Em relação ao mercado primário, no mês de fevereiro, entramos em uma nova emissão, nos mantendo seletivos. Estamos direcionando esforços para identificar novas oportunidades no mercado que estejam em linha com o perfil de risco de cada estratégia, buscando preservar uma duration mais curta e manter uma pequena parcela alocada em caixa.

Posicionamento Atual:

O fundo encontra-se alocado em 78,19% em ativos de crédito privado indexado ao CDI (57,84% em debêntures, 3,90% em FIDCs e 16,45% LFs/CDBs) e 21,81% em caixa.

A duration do portfólio é de 1,82 ano e da parcela alocada em crédito privado é de 2,19 ano.

Accepted Answer

BOGARI VALUE ICATU PREV FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO FIFE - 30.453.235/0001-08
(Fevereiro de 2026)

Atribuição:

No mês o fundo teve as empresas abaixo como destaques de atribuição de performance:

Positivas: Energisa, Copel, Suzano, Vibra e Localiza

Negativas: Meli, Smartfit, Inter e Hapvida

Posicionamento fev/26:

Após um mês com importante fluxo externo para ativos de risco no Brasil, continuamos enxergando a precificação dos ativos como atrativa e o retorno prospectivo de nossa carteira elevado em relação a patamares históricos. O fundo tem posições concentradas nos setores de energia elétrica, financeiro, energia e aluguel de carros. No setor de energia elétrica temos como destaque posições na Energisa, Copel e Equatorial. No setor financeiro seguimos com posições no Inter e Stone. No setor de energia temos como destaque Vibra Energia, em aluguel de carros temos Localiza.
BOGARI VALUE ICATU PREV FIM - 29.722.437/0001-10
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

O desempenho no Brasil foi positivo, com ganhos em posições de inclinação da curva de juros nominal, juros reais e na estratégia que se beneficiou da decisão do Copom de manter a taxa. A forte entrada de capital estrangeiro em 2026 — já em níveis recordes — impulsionou a apreciação do real e a valorização dos ativos domésticos, especialmente a bolsa. Esse movimento reflete a atratividade dos preços, a exposição relevante a commodities e o elevado carrego oferecido pelos juros atuais, consolidando o Brasil como um dos principais destinos de alocação global no ano. A valorização cambial reforça a expectativa de um corte inicial de 50 bps na próxima reunião do Banco Central. Embora esse ritmo seja o cenário base para o início do ciclo, não esperamos aceleração no curto prazo. Nos Estados Unidos, o Fed mantém tom marginalmente hawkish, com comunicação ambígua sobre o ciclo de juros e dados de emprego ainda resilientes. Mantemos pequena posição aplicada nas próximas reuniões diante da assimetria. No México, o Banxico reforçou viés dovish e a inflação corroborou esse cenário, mas após o recente rally reduzimos posições e aguardamos níveis mais atrativos, mantendo compra de volatilidade em USDMXN. Na Colômbia, a inflação veio em linha e as expectativas melhoraram, porém a curva ainda precifica cerca de 400 bps de cortes, com incertezas eleitorais pressionando a moeda; seguimos táticos, com viés aplicador de juros e cautela com o COP. No Chile, mantemos posição comprada em USDCLP após dados fracos de atividade.

Nos EUA, o Fed manteve os juros e indicou proximidade da taxa neutra, permanecendo atento ao cenário. Seguimos sem posições relevantes em juros. A nomeação de Kevin Warsh para a presidência do Fed fortaleceu o dólar e pressionou commodities metálicas, movimento que seguimos monitorando.

No México, o tom mais dovish do relatório de política monetária, reforçado por inflação abaixo do esperado, levou ao fechamento da curva, mantendo-nos aplicados. Na Colômbia, a comunicação cautelosa do BanRep após o aumento do salário mínimo resultou em abertura da curva, beneficiando posições tomadas na parte curta, especialmente após a alta de 100 pb no fim de janeiro. No Chile, a taxa foi mantida conforme esperado.
BTG PACTUAL ICATU CONSERVADOR FICFI RF CRÉD PRIV PREV - 02.782.911/0001-43
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
BTG PACTUAL ICATU CRÉDITO CORPORATIVO PREV FI EM COTAS DE FI MULTIMERCADO CP - 44.803.170/0001-80
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
BTG PACTUAL PGBL CRED CORP ICATU FIC FIM CP - 8918752/000148
(Fevereiro de 2026)

Fevereiro foi marcado por um comportamento estável no mercado de crédito, com episódios pontuais de volatilidade relacionados a ativos específicos, que em geral já se normalizaram nas semanas seguintes. O mercado primário voltou a ganhar um pouco mais de ritmo, enquanto o secundário permaneceu ativo, ainda que em um ambiente mais seletivo e com prêmios comprimidos. Além disso, voltamos a presenciar uma captação positiva para a classe, mudando a tendência de curto prazo e nos remetendo a uma perspectiva de continuidade desse movimento adiante dado o ambiente de risco local. A performance, ligeiramente abaixo do CDI, se deu por conta de correções de spread em pontuais companhias, como CSN e outras do setor de saúde. Em termos de posicionamento, seguimos com uma carteira líquida e mais conservadora do que a média histórica da estratégia, mas buscando elevar marginalmente nossa exposição em crédito corporativo, priorizando companhias de alta qualidade e ativos de duration curta a intermediária. Mantemos boa convicção para o ciclo nas próximas semanas, com positivo viés fundamentalista sobre as companhias, considerando o período de divulgação de resultados referente ao 4º tri de 2024, bem como técnico, dada a liquidez existente na indústria.
BTG PACTUAL ICATU SEG DINÂMICO 49 FIQ FIM PREV - 2786593/000199
(Fevereiro de 2026)

O BTG Absoluto terminou fevereiro caindo -0,18%, enquanto o Ibovesa subiu 4,09%. O mês foi marcado pela continuidade do fluxo global de diversificação, com realocação de capital dos Estados Unidos para commodities e mercados emergentes. O Brasil se beneficiou desse movimento, apoiado por sua elevada

liquidez e pela forte presença de exportadoras de commodities no índice. Os principais destaques positivos foram Cury (CURY3) (+14,98%) e Aura (AUGO US) (+13,04%). A performance da Cury refletiu funding confirmado e melhora nas expectativas operacionais, sustentadas por vendas fortes no início de 2026. Já

Aura foi favorecida pela valorização do ouro e pelo sólido histórico de execução e disciplina de capital. Em relação a Mercado Livre e Nubank, a performance negativa é explicada por resultados abaixo da expectativa de mercado no 4º trimestre de 2025. Ambas apresentaram pressão de margens e aumento de custos,

que entendemos como coerentes com o crescimento futuro.
BTG PACTUAL ICATU SEG MODERADO FIQ FIM PREVIDENCIÁRIO - 3384182/000130
(Fevereiro de 2026)

O BTG Absoluto terminou fevereiro caindo -0,18%, enquanto o Ibovesa subiu 4,09%. O mês foi marcado pela continuidade do fluxo global de diversificação, com realocação de capital dos Estados Unidos para commodities e mercados emergentes. O Brasil se beneficiou desse movimento, apoiado por sua elevada

liquidez e pela forte presença de exportadoras de commodities no índice. Os principais destaques positivos foram Cury (CURY3) (+14,98%) e Aura (AUGO US) (+13,04%). A performance da Cury refletiu funding confirmado e melhora nas expectativas operacionais, sustentadas por vendas fortes no início de 2026. Já

Aura foi favorecida pela valorização do ouro e pelo sólido histórico de execução e disciplina de capital. Em relação a Mercado Livre e Nubank, a performance negativa é explicada por resultados abaixo da expectativa de mercado no 4º trimestre de 2025. Ambas apresentaram pressão de margens e aumento de custos,

que entendemos como coerentes com o crescimento futuro.

Accepted Answer

BUTIÁ TOP ICATU SEG PREVIDÊNCIA FIRF CP - 30.507.510/0001-10
(Fevereiro de 2026)

Performance: em fevereiro, o fundo rendeu +0,91% (91,52% do CDI). Nos últimos 12 meses, acumulou +14,32% (98,37% do CDI). O carrego bruto no fim do mês estava em CDI +0,87% e a duration em 0,97 anos.

Leitura de gestão: A carteira manteve a lógica do BUTIÁ TOP, adaptada às regras do veículo previdenciário, com foco em liquidez e qualidade como principais direcionadores de risco. Em fevereiro, encerramos a posição em Cosan devido a possíveis impactos contínuos nos seus títulos relacionados a questões envolvendo a Raizen.

Destaques do mês: contribuições positivas de Rota das Bandeiras, Algar, Usiminas e Assaí.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

O cenário global em fevereiro foi caracterizado por desempenho positivo dos principais mercados. Apesar da maior volatilidade por conta de fatores geopolíticos e reprecificação de ativos ligados ao setor de tecnologia, indicadores econômicos resilientes — sobretudo nos EUA — contribuíram para sustentar o apetite a risco no período.

Entre os principais temas externos do mês, destacaram-se (1) o debate em torno do avanço acelerado da IA, com consequente reavaliação dos níveis de valuation, (2) a repercussão da decisão da Suprema Corte dos EUA de invalidar parte das tarifas impostas pelo governo Trump e a resposta imediata do Executivo e, (3) a escalada das tensões no Oriente Médio.

No Brasil, os ativos apresentaram desempenho positivo em fevereiro, sustentados pela continuidade do fluxo de capital estrangeiro para a bolsa local e pela consolidação das expectativas em torno do início do ciclo de flexibilização monetária.

Os dados de atividade econômica apresentaram sinais mistos, com desaceleração em parte dos indicadores contrapondo-se ao mercado de trabalho aquecido. Em relação à inflação, esse dinamismo do mercado de trabalho segue colocando pressão sobre os serviços, ao passo que a recente apreciação cambial contribui para a desaceleração da inflação de bens. Nesse contexto, avaliamos que há espaço para afrouxamento das condições monetárias, em linha com a comunicação recente do Copom.

No campo político, pesquisas recentes indicaram um cenário mais indefinido para as eleições presidenciais, de um lado com a persistente dificuldade do governo em reverter os níveis de desaprovação do presidente Lula e, de outro, com o avanço nas intenções de voto em favor do senador Flávio Bolsonaro.

O Fundo teve ganho de 1,01% no mês – acumulando no ano ganho de 2,06% (93% do CDI) – impulsionado pelas estratégias juros reais na parte intermediária da curva.
CANVAS ICATU PREV FICFIM PREV- 24.405.282/0001-75
(Fevereiro de 2026)

– Estratégia do Fundo: O Canvas Icatu Prev é gerido pela mesma equipe do Canvas Enduro, de acordo com a mesma filosofia de investimento, tendo como objetivo a geração de retorno absoluto no longo prazo, com uma rigorosa política de controle de risco. O fundo segue uma estratégia multimercado macro combinada com estratégia em ações e apenas investe em mercados líquidos.

– Atribuição de Performance: O Canvas Icatu fechou dezembro com ganho de 0,66%. No ano, o resultado acumulado ficou em 12,66% (88% do CDI). Em relação à atribuição de performance no mês, houve perdas nas posições em juros reais, parcialmente compensadas por ganhos nas estratégias em juros nominais e em moedas (venda de BRL).

– Posicionamento atual: O fundo encerrou o mês com posições aplicadas em juros nominais e reais (papeis atrelados à inflação) na parte intermediária da curva.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o mercado de crédito privado passou por um movimento de ajuste nos spreads, com uma abertura média nos títulos indexados a CDI+ e IPCA+ de 21 bps e 11 bps, respectivamente, possivelmente com gestores reagindo a um potencial impacto dos créditos da Raízen sobre o fluxo da indústria.

De qualquer forma, apesar do movimento de correção, ainda é um mercado bastante comprimido, tanto em CDI+ como em IPCA+, com destaque para os ativos incentivados, que encerram o mês, em média, marcados a 53 bps abaixo do título público equivalente.

Esperamos um ano mais volátil e ditado por fluxo no mercado de crédito, o que se acentua em função do cenário eleitoral. Diante desse ambiente, a equipe de gestão entende que o momento exige cautela e, por isso, tem priorizado o posicionamento dos fundos em teses colateralizadas, visando maximizar o carrego e reduzir a exposição a riscos de natureza cíclica.
CAPITÂNIA CREDPREVIDÊNCIA ICATU FIC FIRF CP - 27.239.065/0001-40
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

Compass High Grade Icatu FIE I FIC FIRF CP - 51.232.602/0001-05
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

O investimento em fatores se tornou uma parte amplamente discutida no mercado financeiro. Um fator pode ser pensado como qualquer característica relacionada a um grupo de ativos que é importante para explicar seu retorno e risco. Fevereiro prova que realmente é preciso esperar até os “45 do segundo tempo” para redigir Cartas Macroeconômicas. Dessa vez, de fato é diferente. Não se trata mais apenas de ataques focados em instalações nucleares. Na verdade, não há absolutamente nada de contido ou direcionado agora.Há duas formas de obter-se tal desfecho: uma invasão à la Iraque 2003, garantindo a segurança de um novo regime-fantoche por meio de tropas americanas mantidas em território iraniano, ou uma tomada do poder pela população revoltosa, mediante desarticulação total do governo atual.
CONSTÂNCIA ICATU PREV FIM CP- 33.768.898/0001-00
(Fevereiro de 2026)

O fundo Constância Previdenciário apresentou um resultado de +1,25% em Fevereiro, contra 1,00% do CDI. Na estratégia Sistemática Ações (Long & Short), em Fevereiro os fatores Volatilidade, Qualidade e Valor apresentaram as melhores performances enquanto Tamanho foi o fator com pior desempenho.

Já no ano os fatores com melhor performance foram Valor, Crescimento e Qualidade tendo em Tamanho também o pior desempenho.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

‘Fevereiro foi um mês de desempenho misto entre os mercados. O Ibovespa avançou 4,1%, enquanto o S&P 500 em reais recuou 3,1%. Nesse contexto, nosso portfólio avançou 0,1% no período.
CONSTELLATION ICATU 70 PREV FIM- 30.178.912/0001-19
(Fevereiro de 2026)

O resultado foi impactado principalmente por nossas posições mais relevantes em Tecnologia, com destaque para MELI e NU, que tiveram desempenho mais fraco no mês. No acumulado do ano, a menor exposição ao setor de commodities também segue influenciando o resultado relativo. Mantemos foco na seleção de empresas em que enxergamos proposta de valor clara, fundamentos sólidos e capacidade de geração de valor no longo prazo.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
DAHLIA GLOBAL 50 ICATU PREV FIC FIM - 38.033.115/0001-55
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

Daycoval Classic Previdencia FIF - 13.492.738/0001-65
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
EQUITAS PREV II ICATU FIC FIA - 35.354.896/0001-91
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
FINACAP ICATU PREV 70 FIM - 33.499.011/0001-17
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

FORPUS 100 ICATU PREV FIC FIA 38.281.397/0001-00
(Fevereiro de 2026)

O Forpus 100 Icatu PREV FIC FIA subiu 2.84% em fevereiro contra uma alta de 1.79% do IMA-B no mesmo período.

Os destaques positivos do mês foram posições compradas nos setores de Utilidade Pública (1.33%), Mineração e Siderurgia (1.32%) e Papel e Celulose (0.85%).

Os destaques negativos do mês foram posições compradas nos setores de Alimentos e Bebidas (-1.04%) e Saúde (-0.22%).

Permanecemos com a visão de que as empresas de maior valor de mercado, em especial as produtoras de commodities, devem continuar a performar acima da média.

Um dólar globalmente mais fraco, aliado à busca por ativos que não estejam sujeitos à disrupção decorrente do avanço da Inteligência Artificial, deve gerar um fluxo contínuo

para as bolsas de países emergentes, em especial a brasileira.

Accepted Answer

Galapagos Baltra Icatu Qualificado Previdência FIM CP - 40.219.231/0001-05
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Fevereiro foi marcado por maior volatilidade nos mercados globais, especialmente no setor de tecnologia. Parte desse movimento reflete uma mudança de percepção dos investidores sobre o ritmo e o retorno econômico dos investimentos anunciados em inteligência artificial. Após um período de grande entusiasmo, empresas de tecnologia passaram a anunciar planos cada vez mais elevados de investimento em infraestrutura e capacidade computacional, o que naturalmente trouxe questionamentos sobre o retorno desse capital no curto prazo.

Ao mesmo tempo, o ambiente geopolítico segue contribuindo para episódios de maior aversão a risco, com discussões sobre política comercial nos Estados Unidos e tensões internacionais adicionando volatilidade aos mercados.

Para nós, esse tipo de ambiente reforça a importância de separar narrativa de fundamentos. Tecnologias transformacionais costumam gerar ciclos de entusiasmo e correções ao longo do caminho, e nosso foco permanece em empresas com vantagens competitivas duráveis, alto retorno sobre capital e forte geração de caixa, que acreditamos estar bem-posicionadas para atravessar diferentes ciclos de mercado.
Geo Empresas Globais em Dólares 40 Icatu Qualificado Prev FIC FIM - 46.099.520/0001-02
(Fevereiro de 2026)

Entre os principais contribuintes estiveram Suzano, Equifax e W.W. Grainger. Suzano apresentou bom desempenho em linha com seus fundamentos. Equifax contribuiu positivamente após resultados acima das expectativas e perspectivas favoráveis para o próximo ano. W.W. Grainger seguiu apresentando execução operacional consistente e crescimento resiliente em seus mercados.

Entre os detratores estiveram Microsoft, Booking e MSCI, que sofreram ajustes em meio à volatilidade recente no setor de tecnologia e às discussões sobre os investimentos em inteligência artificial. Apesar do movimento de curto prazo, seguimos vendo fundamentos sólidos nessas empresas, com modelos de negócio robustos e forte geração de caixa.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Prevalece no cenário global a volatilidade por incertezas geopolíticas e reflexos nos preços de energia. A economia americana segue resiliente, demandando cautela na condução da política monetária. No Brasil, a atividade apresenta retomada, sustentada por mercado de trabalho e rendimento real aquecidos. A autoridade monetária deve iniciar o ciclo de ajuste nos juros em março.
GENOA CAPITAL CRUISE PREV ICATU FIC FIM - 42.535.455/0001-51
(Fevereiro de 2026)

A principal contribuição positiva para a rentabilidade do mês veio da posição em moeda local. As apostas em moedas e juros globais também contribuíram positivamente, enquanto as posições em juro local e em renda variável não tiveram impacto relevante para a performance no período.

No cenário internacional, a economia global segue resiliente, com mercados de trabalho estáveis e condução vigilante da política monetária, embora os riscos geopolíticos e comerciais ainda exijam seletividade e cautela. No Brasil, a atividade demonstra vigor, sustentada pelo crédito e pela dinâmica favorável da renda, enquanto o quadro de inflação controlada permite uma flexibilização monetária em ritmo gradual. Nesse contexto, o fundo mantém exposição diversificada globalmente, em um ambiente de crescimento sustentado e rotação de capital que favorece os mercados emergentes.

Accepted Answer

GIANT PREV ICATU I FIE FIC FIM - 35.927.113/0001-11
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
GIANT PREV - 32847791/0001-86
(Fevereiro de 2026)

Atribuição de Performance

O fundo terminou o mês de fevereiro com resultado positivo. Os principais ganhos vieram das posições compradas em ouro, seguidas das posições compradas em bolsa local, aplicadas em juros locais, além de posições compradas em inflação e real estate. A principais detratoras foram as posições compradas em bolsa americana.

Posicionamento Atual

O fundo começa março comprado em equities de países desenvolvidos e bolsa local, com aumento do risco no offshore e leve redução no onshore. O fundo manteve a posição aplicada em juros locais e manteve o risco de sua posição comprada em dólar contra uma cesta de moedas e real estate. Nos books de inflação e ouro, redução do risco nas posições compradas.

Accepted Answer

GUEPARDO ICATU 100 PREV 1 - 45.605.046/0001-72
(Fevereiro de 2026)

O fundo apresentou alta de 5,8% no mês, superando o Ibovespa, que avançou 4,1% no período. No horizonte de 36 meses, o fundo acumula retorno de 77,4%, em linha com o Ibovespa (79,9%).

Atribuição de performance

Contribuições positivas

•GMAT3: A ação foi a principal contribuinte positiva para o desempenho do fundo. Após um aumento substancial no número de ações investidos pelo fundo da Guepardo na sequência do terceiro trimestre no qual veio a informação de um erro contábil no estoque, permitiu um aumento importante na posição com preços extremamente descontado. A performance foi impulsionada pela percepção de mercado de que a empresa negocia com um valuation descontado em relação aos seus pares, apesar de seus sólidos fundamentos operacionais e da forte presença nas regiões Norte e Nordeste. Acreditamos que o mercado começa a reconhecer o valor intrínseco da companhia.

•KLBN11: A empresa demonstrou resiliência operacional. Mesmo após a divulgação de um resultado do 4T25 impactado por paradas de manutenção programadas, a companhia manteve sua disciplina de custos e política de remuneração aos acionistas, o que sustentou o bom desempenho dos papéis. Além do preço da celulose ter começado a dar sinais de uma possível alta.

•ALOS3: O ativo foi beneficiado pela sua classificação como “Top Pick” no setor de shoppings por casas de análise e pela perspectiva de uma distribuição robusta de dividendos em 2026. A empresa continua a apresentar dados operacionais sólidos, com crescimento de vendas e elevadas taxas de ocupação em seu portfólio.

Contribuições negativas

•GGBR4/GOAU4: As ações do setor siderúrgico tiveram um leve impacto negativo. A divulgação de resultados do 4T25 abaixo das expectativas do mercado, somada a um cenário desafiador de concorrência com o aço importado e pressão de custos no mercado doméstico, pesou sobre os papéis no curto prazo. A Guepardo tinha reduzido bem a posição em Gerdau. Torcer para os papéis caírem mais e permitirem um aumento novamente de posição na empresa.

Seguimos confortáveis com a composição da carteira e com o racional de investimento baseado em fundamentos, entendendo que a performance dos ativos reflete seus méritos operacionais e potencial de valorização no longo prazo.

Accepted Answer

GUARDIAN ICATU PREV FI RF CP - 45.386.487/0001-20
(Fevereiro de 2026)

Como estratégia principal o Fundo tem como objetivo buscar retorno aos seus cotistas através de investimentos em ativos financeiros de renda fixa, possuindo concentração de, no mínimo, 80% de seus recursos nessa classe de ativo. Além disso, o fundo destina-se exclusivamente a receber, diretamente, recursos referentes às reservas técnicas de Plano Gerador de Benefício (PGBL) e de Vida Gerador de Benefício (VGBL).

Sendo assim, durante o mês de fevereiro, o fundo rendeu 1,01% , o equivalente a 101,6% do CDI no período e 101,9% do CDI acumulado no ano. Como estratégia o fundo mantém a alocação em ativos com alta qualidade de crédito e duration mais curta para evitar a volatilidade de mercado. Sua estratégia é de classificação High grade planeja entregar uma rentabilidade superior ao seu banchmark de forma consitente. Atingindo, como planejado as rentabilidades mencionadas anteriormente.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Fevereiro manteve a dinâmica observada no início do ano, com o Brasil se beneficiando de uma rotação gradual de capitais globais após anos de forte concentração em ativos americanos. Mesmo após a recuperação recente, o mercado brasileiro ainda negocia com desconto relevante frente a outros emergentes e permanece estruturalmente subalocado nos portfólios internacionais. Além disso, o país segue oferecendo um dos maiores juros reais entre as principais economias emergentes, em um momento em que o ciclo monetário começa a se normalizar. O fluxo estrangeiro recente tem se concentrado principalmente nos nomes mais líquidos do índice; por construção, nosso portfólio é mais descorrelacionado, focado em empresas com forte geração de caixa, baixa alavancagem e modelos resilientes ao ciclo econômico. Nesse contexto, seguimos concentrando capital nas teses de maior convicção e assimetria de longo prazo.
HIX ICATU PREVIDENCIÁRIO LONG ONLY QUALIFICADO FIC FIM 100 - 29.800.227/0001-01
(Fevereiro de 2026)

O HIX PREV subiu 4,2% no mês, acima do Ibovespa (+4,1%). Entre os contribuintes, a posição RAIZ/CSAN refletiu avanços, com evolução na agenda de corte de custos da Cosan e perspectivas ligadas à possível IPO da Compass. Mantivemos proteção contra fragilidades financeiras da Raízen, que poderiam demandar capitalização e afetar Cosan. No mês, zeramos a posição diante da redução da assimetria relativa. INTB também contribuiu após resultados que reforçaram ainda mais nossa convicção com a companhia. SUZB performou em linha com seus fundamentos. Entre os detratores, HAPV refletiu expectativas mais fracas para o 4T25; SOJA, ambiente mais difícil no agro; e GGPS, sem mudanças nos fundamentos.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
IBIUNA ST PREV ICATU FIM CP - 45.511.041/0001-80
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

O ambiente global vinha favorecendo ativos de risco, com expectativas de crescimento e inflação moderada e maior diversificação dos fluxos globais, menos concentrados nos EUA. A recente escalada geopolítica após ataques americanos que resultaram na morte de um líder iraniano elevou a incerteza. O Irã ameaçou o Estreito de Ormuz, por onde passa cerca de 20% do petróleo mundial, pressionando os mercados e fortalecendo o dólar. Esse movimento pode dificultar o início do ciclo de cortes da Selic. No Brasil, atividade resiliente e inflação recente acima do esperado reforçam cautela do Banco Central. A evolução do conflito e seus efeitos sobre câmbio e petróleo seguirão no foco.
ICATU VANGUARDA FIC FI RF PLUS PREV - 04.223.291/0001-38
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o book de risco de mercado foi marcado pelo fechamento das curvas de juros e abertura das inflações implícitas. No Brasil, a inflação surpreendeu para cima, com o IPCA-15 registrando forte alta, embora concentrada em itens mais voláteis e ainda compatível com desinflação gradual. Os dados de atividade foram mistos, refletindo os efeitos da política monetária contracionista. No exterior, decisões sobre tarifas nos EUA e a diversificação global de portfólios favoreceram emergentes. No fim do mês, ataques ao Irã elevaram riscos para energia. Mantivemos posições aplicadas em juros reais.
ICATU VANGUARDA HEDGE FI MM PREV - 28.557.920/0001-24
(Fevereiro de 2026)

No mês o IV Hedge FIM Prev rendeu 0,87%, contra 1,00% do CDI. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 12,75%, contra 14,50% do CDI.

O Fundo destina-se a receber aplicações do público em geral. Busca entregar retornos acima do CDI, no longo prazo, com uma volatilidade esperada entre 2% e 5%, oferecendo liquidez de curto prazo a seus cotistas.
ICATU SEG GLOBAL EQUITY INCOME 10 FI MM PREVIDENCIÁRIO- 28.557.951/0001-85
(Fevereiro de 2026)

No mês o fundo rendeu 0,85% e nos últimos 12 meses apresentou um rendimento de 8,62%. A parcela de inflação curta, que representa aproximadamente 90% encerrou o mês de fevereiro com yield real médio de 8,37% e duration de 2,07 anos. A contribuição do IPCA para a rentabilidade das NTN-Bs foi de 0,34% no mês e 0,66% no ano.
ICATU SEG DURATION FI RF - 04.511.286/0001-20
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o book de risco de mercado foi marcado pelo fechamento das curvas de juros e abertura das inflações implícitas. No Brasil, a inflação surpreendeu para cima, com o IPCA-15 registrando forte alta, embora concentrada em itens mais voláteis e ainda compatível com desinflação gradual. Os dados de atividade foram mistos, refletindo os efeitos da política monetária contracionista. No exterior, decisões sobre tarifas nos EUA e a diversificação global de portfólios favoreceram emergentes. No fim do mês, ataques ao Irã elevaram riscos para energia. Mantivemos posições aplicadas em juros reais.
ICATU SEG PRIVILEGE RF FICFI - 09.321.515/0001-68
(Fevereiro de 2026)

No mês o fundo rendeu 0,81% em comparação a 1,00% do CDI. Nos últimos 12 meses, a performance do fundo foi de 14,00%, enquanto a do CDI foi de 14,50%.

A parcela de crédito é composta principalmente pelo investimento em cotas do fundo Wm Renda Fixa Prev. CP, representando aproximadamente 24,87% do patrimônio fundo.

O Wm Renda Fixa Prev. CP encerrou o mês com uma carteira de crédito com um spread de 1,46% e duration de 2,34 anos.
ICATU VANGUARDA MULTIESTRATÉGIA MODERADO FC DE FI MM PREV - 04.223.314/0001-04
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o book de risco de mercado foi marcado pelo fechamento das curvas de juros e abertura das inflações implícitas. No Brasil, a inflação surpreendeu para cima, com o IPCA-15 registrando forte alta, embora concentrada em itens mais voláteis e ainda compatível com desinflação gradual. Os dados de atividade foram mistos, refletindo os efeitos da política monetária contracionista. No exterior, decisões sobre tarifas nos EUA e a diversificação global de portfólios favoreceram emergentes. No fim do mês, ataques ao Irã elevaram riscos para energia. Mantivemos posições aplicadas em juros reais.
ICATU VANGUARDA MULTIESTRATÉGIA ARROJADO FIC FIM PREV - 03.537.456/0001-83
(Fevereiro de 2026)

O fundo provê uma carteira balanceada, através de uma alocação entre as diversas classes de ativos disponíveis: Renda Fixa, Bolsa, Investimento no Exterior, Crédito, Multimercado e Imobiliário.

No mês o fundo rendeu 2,42% contra 1,22% do IMAB5. Nos últimos 12 meses o fundo acumula retorno de 27,07% contra 11,53% do IMAB5.
ICATU VANGUARDA MINHA APOSENTADORIA 2030 FIC FIM PREV - 07.190.746/0001-54
(Fevereiro de 2026)

A exposição dos ativos de risco depende da Data Alvo. Quanto mais perto da data final do fundo, menor a exposição a ativos de risco, logo o fundo terá uma carteira mais conservadora. Já durante a fase de constituição da reserva, fase inicial e intermediária dos investimentos, haverá maior propensão ao risco, uma vez que, o volume de poupança é menor e há tempo para a maturação dos investimentos.

No mês o fundo rendeu 1,13% contra 1,22% do IMAB5. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 14,88% contra 11,53% do IMAB5.
ICATU VANGUARDA MINHA APOSENTADORIA 2040 FIC FIM PREV - 07.190.735/0001-74
(Fevereiro de 2026)

A exposição dos ativos de risco depende da Data Alvo. Quanto mais perto da data final do fundo, menor a exposição a ativos de risco, logo o fundo terá uma carteira mais conservadora. Já durante a fase de constituição da reserva, fase inicial e intermediária dos investimentos, haverá maior propensão ao risco, uma vez que, o volume de poupança é menor e há tempo para a maturação dos investimentos.

No mês o fundo rendeu 1,52% contra 1,22% do IMAB5. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 20,36% contra 11,53% do IMAB5.
ICATU VANGUARDA MINHA APOSENTADORIA 2050 FIC FIM - 35.636.610/0001-60
(Fevereiro de 2026)

A exposição dos ativos de risco depende da Data Alvo. Quanto mais perto da data final do fundo, menor a exposição a ativos de risco, logo o fundo terá uma carteira mais conservadora. Já durante a fase de constituição da reserva, fase inicial e intermediária dos investimentos, haverá maior propensão ao risco, uma vez que, o volume de poupança é menor e há tempo para a maturação dos investimentos.

No mês o fundo rendeu 2,12% contra 1,22% do IMAB5. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 31,14% contra 11,53% do IMAB5.
ICATU VANGUARDA FIC FI RF INFLAÇÃO CURTA PREV - 12.823.627/0001-21
(Fevereiro de 2026)

O fundo encerrou o mês de fevereiro com yield real médio de 8,37% e duration de 2,07 anos. A contribuição do IPCA para a rentabilidade das NTN-Bs foi de 0,34% no mês e 0,66% no ano.
ICATU VANGUARDA PÓS FIXADO FIRF PREV - 33.520.901/0001-63
(Fevereiro de 2026)

No mês o IV Pós Fixado Prev rendeu 0,97%, contra 1,00% do CDI. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 14,02%, contra 14,50% do CDI.

O produto tem por objetivo acompanhar a variação da taxa CDI, investindo em títulos soberanos brasileiros e operações compromissadas lastreadas nos títulos públicos. Fundo de baixíssima volatilidade que investe em LFT’s. O fundo é adequado para clientes com perfil extremamente conservador, ou que tenham interesse em preservar o capital em momentos de incertezas econômicas.
ICATU VANGUARDA ABSOLUTO FIRF CP PREV - 21.494.444/0001-09
(Fevereiro de 2026)

No mês o IV Absoluto FIE rendeu 1,92%, contra 1,00% do CDI. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 14,78%, contra 14,50% do CDI.

O produto é destinado a clientes que buscam investir em previdência privada, estando enquadrado à resolução 4.993 do CMN, e tem por objetivo entregar retornos superiores ao CDI através da alocação em ativos de crédito privado.

A carteira de crédito, que representa 71,14% do patrimônio do fundo, possui um spread de 1,68% acima do CDI e duration de 2,62 anos.
ICATU VANGUARDA DIVIDENDOS INCOME - 14.188.156/0001-52
(Fevereiro de 2026)

No mês o fundo rendeu 3,94%, contra 4,11% do IBX. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 47,58%, contra 53,32% do IBX.

O fundo tem como principais participações VALE3 – Vale (13,92%), PETR4 – Petrobras (7,42%) e ITSA4 – Itaú (7,18%).
ICATU VANGUARDA FIC DE FI RF INFLAÇÃO LONGA PREV - 04.228.716/0001-00
(Fevereiro de 2026)

O fundo encerrou o mês de fevereiro com yield real médio de 7,16% e duration de 9,83 anos. A contribuição do IPCA para a rentabilidade das NTN-Bs foi de 0,34% no mês e 0,66% no ano.
ICATU VANGUARDA ABSOLUTO PLUS QUALI FIRF CP PREV - 45.444.101/0001-90
(Fevereiro de 2026)

No mês o IV Absoluto Plus Qualificado rendeu 0,75%, contra 1,00% do CDI. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 15,27%, contra 14,50% do CDI.

O produto é destinado ao Público Geral e tem por objetivo entregar retornos superiores ao CDI através da alocação em ativos de crédito privado.

A carteira de crédito, que representa 71,04% do patrimônio do fundo, possui um spread de 2,04% acima do CDI e duration de 2,93 anos.
ICATU VANGUARDA ABSOLUTO II FIRF CP PREVIDENCIÁRIO - 46.685.502/0001-02
(Fevereiro de 2026)

No mês o IV Absoluto II FIRF CP Prev rendeu 0,80%, contra 1,00% do CDI. Nos últimos 12 meses, o fundo acumula retorno de 15,00%, contra 14,50% do CDI.

O fundo tem por objetivo entregar retornos superiores ao CDI através da alocação em ativos de crédito privado.

A carteira de crédito, que representa 66,93% do patrimônio do fundo, possui um spread de 1,65% acima do CDI e duration de 2,77 anos.
ICATU VANGUARDA IGARATÉ FIM PREV - 46.192.463/0001-01
(Fevereiro de 2026)

No mês o IV Igaraté FIM PREV rendeu 0,74%, contra 4,11% do IBX.

As principais contribuições positivas para o desempenho do fundo em fevereiro vieram do setor de Utilities, Commodities e Bancos, com destaque para as posições em Axia Energia, Copel, Vale e Petrobras.

Na direção oposta, nossas posições em Copasa, Gerdau e Embraer tiveram uma contribuição negativa.

As principais posições do fundo seguem nos setores de Commodities, Bancos e Utilities, com destaque para as posições em Itaú, Petrobras e Equatorial.

Ao longo do mês, zeramos posições em Rumo e Suzano. Além disso, reduzimos as alocações em Vale, Itaú, Bradesco e Copel, aumentando a exposição em Petrobras e no ETF SMAL11.
ICATU SEG FICFI PRIVILEGE CONSERVADOR RF - 16.557.835/0001-87
(Fevereiro de 2026)

O fundo compra cotas do fundo Icatu Seg FI RF Conservador Previdenciário (10.157.661/0001-89) que é gerido pela Icatu Vanguarda. O fundo máster compra basicamente títulos públicos pós-fixados e possui baixa exposição a crédito privado e títulos com risco de mercado.

No mês o fundo rendeu 0,80% e nos últimos 12 meses 13,75%.
ICATU SEG BRASIL TOTAL FICFI MM - 12.053.727/0001-16
(Fevereiro de 2026)

Esse fundo é um multimercado arrojado. Ele busca obter rentabilidade através de operações realizadas, preponderantemente, no mercado de títulos públicos de renda fixa emitidos pelo Tesouro Nacional atrelados ao IPCA (NTN-Bs) com vencimentos longos, e no mercado de derivativos de renda variável, com o limite de 49%. Com isso, o Fundo é indicado para clientes que buscam “comprar” o risco Brasil para o longo prazo, através da indexação em inflação e alocação em bolsa.

No mês o fundo rendeu 3,83% e em 12 meses a rentabilidade acumulada é de 33,66%.
ICATU VANGUARDA ABSOLUTO TOTAL RETURN FIRF CP PREVIDENCIÁRIO - 46.762.380/0001-00
(Fevereiro de 2026)

No mês o IV Absoluto TR FIE rendeu 0,90%, contra 1,00% do CDI. Em 12 meses o fundo acumula retorno de 14,52%, contra 14,50% do CDI.

O portfólio de crédito privado é composto por 130 emissores diferentes, cuja exposição média representa 0,60% do patrimônio. Esta carteira apresenta spread médio de crédito de 1,85% e duration de 2,89 anos.

O produto é destinado a clientes que buscam investir em previdência privada, estando enquadrado à resolução 4.993 do CMN. O Fundo tem como objetivo entregar retorno real (acima da inflação) no médio prazo e superior aos principais índices de curto prazo de renda fixa (CDI e IMAB5) através de todos os instrumentos de Renda Fixa existentes (título público, título privado, derivativos, juros, inflação, etc). Em função da filosofia do produto, o mesmo terá uma flexibilização bastante elevada na utilização de risco e de classe de ativos, tornando o produto atemporal. Na parcela de risco de mercado, operamos de acordo com as nossas convicções nas expectativas de juros e inflação futuras.

Accepted Answer

INDIE ICATU PREVIDÊNCIA FIM - 29.732.967/0001-40

(Fevereiro de 2026)

Tivemos mais um mês positivo para ativos de risco no Brasil. O Ibovespa teve retorno de 4,1% num cenário de continuidade do que observamos no mês anterior, com forte entrada de fluxo estrangeiro em mercados emergentes e no Brasil (R$ 15 bi). Continuamos vendo as ações de maior peso no índice se beneficiando do fluxo passivo e aumentando a diferença de performance em relação a outros nomes domésticos.

Os principais destaques positivos vieram do setor de utilidades públicas (+3,0 p.p) e das posições em Três Tentos e Intelbras, que conjuntamente contribuíram com 1,1 p.p. Do lado negativo, a maior perda veio de Nubank, que apresentou um resultado ligeiramente pior que as expectativas de mercado e um orçamento de investimentos mais agressivo em 2026 que, na nossa visão, não alteram os fundamentos de médio prazo da companhia.

Ao longo do mês, aumentamos nossa exposição em rodovias e agronegócio e reduzimos exposição em energia e saúde. Iniciamos uma posição em Três Tentos, identificando um bom potencial de crescimento ao prover soluções importantes para os produtores rurais e agregar valor na cadeia com suas lojas e plantas industriais, além de um valuation atrativo (c. 10x P/L).

As principais exposições setoriais do portfólio estão nos setores de utilidades públicas, consumo e serviços financeiros. Encerramos o mês com 7,2% de caixa.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
INTEGRAL ICATU PREVIDENCIÁRIO FI RF CP- 33.588.888/0001-84
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

INTER CONSERVADOR ICATU SEG PREV FIM CRED PRIV- 25.098.148/0001-31
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o fundo apresentou rendimento de 0,97%, equivalente a 96,80% do CDI. O desempenho ligeiramente abaixo do benchmark foi influenciado principalmente por dois emissores específicos que, embora representem apenas 0,47% do patrimônio, passam por diferentes ciclos de ajustes em seus negócios:

A Cosan atravessa um momento de readequação estratégica relacionado à Raízen, o que nos levou à decisão de reduzir a exposição.

As debêntures da Kora (0,05% do PL) enfrentam desvalorização significativa devido à demora na reestruturação de seu capital. Nossa análise indica que o valor de recuperação em uma provável renegociação será substancialmente superior ao atual valor de mercado (hoje abaixo de 50% do valor de face). Importante ressaltar que a dívida possui garantias reais de subsidiárias operacionais e imóveis.

Excluindo estes casos pontuais, a carteira apresentou desempenho consistente, com destaque para as letras financeiras, que alcançaram em média 105,48% do CDI. Mantivemos o posicionamento conservador com elevada qualidade de crédito: 76,21% em ativos AAA e 19,68% em ratings entre AA+ e AA-, totalizando 95,89% nas faixas superiores de classificação.

A estrutura atual da carteira apresenta carrego de CDI + 0,79% a.a. e duration de 1,37 ano, métricas alinhadas ao posicionamento estratégico do fundo no atual contexto de mercado.
INTER SELECTION ARROJADO PREVIDENCIÁRIO ICATU FIM CP - 36.620.025/0001-35
(Fevereiro de 2026)

O Inter Valor Prev 70 (que espelha em cerca de 70% a mesma estratégia do Inter Ações Valor) se valorizou em 2,56% (256,61% CDI). Em 2026, a performance do Inter Valor Prev 70 é de 9,22%, contra 2,17% do CDI. Desde a mudança de estratégia/gestão, em 04/11/2024, o Inter Valor Prev 70 apresentou uma rentabilidade de 36,06%, contra 18,77% do índice (192,12% CDI). Investidos em 25 empresas, seguimos em nossa estratégia ativa. As que mais se valorizaram do nosso portfólio foram: Marcopolo (+8,67%), Banco do Brasil (+7,58%), e Celesc (+7,51%). Na outra ponta, os papéis com as piores performances, foram: Sanepar (-3,38%), Valid (-1,84%) e Neoenergia (+1,45%).
INTER SELECTION TOP PREVIDÊNCIA ICATU FIM CP - 32.811.956/0001-60
(Fevereiro de 2026)

O mês de fevereiro deu continuidade ao comportamento dos ativos globais de janeiro. A performance de ativos internacionais (ex-US) foi destaque, enquanto o S&P 500 apresentou estabilidade. Nos EUA, a temporada de resultados manteve padrão recorrente: empresas de tecnologia reportaram Capex crescente em IA, mas sem impacto positivo significativo nos resultados de curto prazo. O mercado mostrou-se mais cético, esperando resultados mais tangíveis e penalizando empresas com Capex muito elevado.

Essa incerteza, somada à instabilidade geopolítica global, amplificou o movimento de rotação de capital iniciado no ano passado. Setores defensivos americanos (consumo não discricionário, energia e utilities) superaram o Nasdaq por ampla margem neste início de ano. Internacionalmente, continuou o fluxo para bolsas fora dos EUA, com mercados europeus e emergentes registrando altas de 3,2% e 5,4%, respectivamente.

A intensidade desse movimento tornou investidores locais mais reticentes quanto à continuidade, levando-os a postura mais cautelosa. Se no início havia setores e regiões com avaliações atrativas globalmente (como Brasil), hoje está mais difícil encontrar boas oportunidades a preços historicamente descontados.

Na renda fixa, o principal acontecimento foi a indicação de Kevin Warsh como novo presidente do FED por Trump. A escolha foi bem recebida, reduzindo o receio de perda de independência do banco central. Isso gerou impactos positivos nos Treasuries, com títulos de 10 anos apresentando fechamento de juros de quase 30 bps, movimento expressivo. Esse otimismo impulsionou queda das taxas mundialmente (Europa, América Latina, Brasil).

No Brasil, que possui uma das maiores taxas de juros reais do mundo, a economia responde conforme esperado: redução da atividade e moderação da inflação, ainda que mais lenta que desejado. Com descompressão do risco americano e fundamentos locais melhores — evidenciados pela apreciação cambial de 2,30% frente ao dólar — as taxas brasileiras reagiram positivamente, com juros futuros recuando mais de 20 bps em diversos vencimentos. Posições em juros reais foram principais beneficiadas, com IMA-B 5+ performando 2,24% vs 0,95% do IMA-B 5. Embora o cenário aponte para início do ciclo de cortes em março, momentos assim frequentemente trazem excesso de confiança na magnitude dos cortes, seguido por ajuste de expectativas. Mesmo com direção de queda, é crucial posicionamento tático para transformar volatilidade em retornos.

Accepted Answer

IP PREVIDENCIA ICATU QUALIFICADO FIC FIM - 39.723.078/0001-70
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, os principais índices de ações norte-americanos apresentaram uma pausa na tendência de valorização recente. Houve movimentos de rotação importantes, com fortes oscilações em preços de ações e em setores específicos. O mercado apresentou muita reatividade a possíveis mudanças de paradigmas trazidas pelas novas tecnologias e ao risco de obsolescência de algumas empresas. Houve muita atenção também aos resultados divulgados pelas empresas pois, à medida que os múltiplos vão ficando muito altos, qualquer mudança nas premissas pode impactar fortemente o preço de um papel. Em relação ao mercado de moedas, o Dólar Index ficou praticamente estável. O Euro também variou pouco frente ao Dólar. As taxas de juros das “treasuries” oscilaram para baixo, com movimento de 15 bps no vértice de 2 anos e de cerca de 25-30 bps nos vértices acima de 5 anos.

Os dados da economia norte-americana seguiram mostrando inflação resiliente na casa de 3% a.a. para o “core PCE” e 2,5% para “core CPI”, ambos acima da meta de 2% do Federal Reserve (Fed). No entanto, a relativa fraqueza do mercado de trabalho motivou cortes recentes da taxa de juros pelo Fed que, no momento, se encontra em pausa. A atividade econômica segue firme, com bastante investimento em novas tecnologias. Os riscos geopolíticos, por sua vez, estão elevados, com conflitos na Ucrânia e no Oriente Médio e tensões com a China. Espera-se uma visita do Presidente Trump à China em abril para tratar dos temas sensíveis como comércio, tarifas e geopolítica. A moeda chinesa se apreciou 1,4% frente ao Dólar, mas o PBoC (banco central da China) emitiu alguns sinais de desconforto no fim do mês alterando o “fixing”, taxa de câmbio diária que fornece uma diretriz ao mercado. O BC chinês sempre tenta deixar o Yuan dentro de um intervalo em relação a uma cesta de moedas, de modo que se o Dólar perde valor global, ele deixa o Yuan se apreciar contra o Dólar, controlando a velocidade. O ano novo chinês caiu em fevereiro, prejudicando as divulgações dos dados de atividade, mas as informações disponíveis até o momento mostram a economia doméstica relativamente fraca, principalmente no setor imobiliário, mas com setores industriais e exportações fortes.

No Brasil, os ativos continuaram apresentando uma boa performance, com o índice Ibovespa subindo 4,1% no mês e o Real se apreciando 2,6% contra o Dólar. As taxas de juros futuras, por sua vez, ficaram relativamente estáveis. O mercado de juros futuros apreça um corte de aproximadamente 270 bps da taxa Selic e tem dificuldade de colocar nos preços um corte maior, de modo que as taxas estão estacionadas há algum tempo. A dificuldade vem do fato de que o mercado de trabalho segue bem aquecido no Brasil, com aumento expressivo do salário médio real. Além disso, espera-se que o governo venha a retomar uma política fiscal moderadamente expansionista em 2026, favorecendo setores com alta propensão a consumir, o que tenderia a pressionar a inflação. Por fim, resta ainda a expectativa das eleições presidenciais em outubro cujo resultado irá impactar a percepção sobre a qualidade da política fiscal para além de 2026. Dessa forma, o mercado de juros coloca quedas de 50 bps por reunião até setembro e reduz bem as projeções de corte a partir daí. O movimento de preços nos outros ativos (câmbio e bolsa) está sendo muito correlacionado ao movimento global para países emergentes.
JGP PREV MULTIMERCADO ICATU SEGUROS FIC FIM - 38.015.773/0001-14
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
JGP CRÉDITO PREVIDENCIÁRIO ICATU - 41.128.259/0001-08
(Fevereiro de 2026)

‘O JGP Crédito Previdenciário registrou, em fevereiro, retorno líquido equivalente a 0,89%. O fundo foi impactado positivamente no mês pelos ganhos de marcação a mercado do BOND de Csn Resources Sa – USL21779AL44 (contribuição efetiva 0,04%) e da debênture de Rede D’Or São Luiz – RDORE4 (contribuição efetiva 0,02%). O fundo foi impactado negativamente no mês pelas perdas de marcação a mercado da debênture de CSN – CSNAA1 (contribuição efetiva -0,04%) e da debênture de Braskem – BRKMA8 (contribuição efetiva -0,04%).

O fundo encerrou o mês com 81% de seu PL alocado, 409 ativos em carteira de 170 emissores distintos (incluindo emissores corporativos, financeiros e títulos estruturados), taxa de carrego do fundo (antes de custos) equivalente a DI +1,52% e prazo médio de 2,3 anos.
JGP AÇÕES ESG 100 PREVIDENCIÁRIO ICATU SEGUROS FIC FIA - 35.807.793/0001-30
(Fevereiro de 2026)

‘Resultado Mensal de 2,33%. Os principais ganhos do mês vieram dos setores de Utilities, Financeiro e Commodities.
JGP PREVIDENCIARIO MULTIMERCADO ICATU - 37.910.253/0001-02
(Fevereiro de 2026)

‘Em fevereiro, as posições em juros no Brasil, a compra de Real frente ao Dólar e a venda de índices internacionais contribuíram negativamente para a performance do portfólio.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Durante o processo de desenvolvimento e seleção dos algoritmos que utilizamos na gestão de nossos fundos, buscamos aqueles que consigam gerar retorno de longo prazo consistente com o risco assumido. Faz parte deste processo a busca pela minimização de perdas em períodos de menor aderência dos modelos, isto é, durante os cenários de mercado desfavoráveis em relação aos drivers de performance das estratégias que compõem o portfólio dos fundos. Isso significa que buscamos depender o mínimo possível de cenários diversos nos mercados operados, ainda que evidentemente existam momentos melhores e piores para cada uma das estratégias.
ICATU KADIMA FIE PREV FIC FIM CP - 15.862.867/0001-23
(Fevereiro de 2026)

O Icatu Kadima FIE Prev acumula uma rentabilidade desde o início de 249.67% (contra 225.23% do CDI). Nos últimos 12 meses, o fundo apresentou rentabilidade de 11.45% (contra 14.50% do CDI). Em 2026, o fundo acumula uma rentabilidade de 4.71% (contra 2.17% do CDI).

Em fevereiro, a principal contribuição positiva veio da parcela internacional do fundo, em que os modelos em commodities, em moedas e o modelo de eventos foram os principais destaques.

Na parcela Brasil, o modelo de alocação sistemática entre diferentes classes de ativos apresentou bom resultado no mês, com ganhos em NTNBs. Além disso, o modelo seguidor de tendências de curto prazo em índice, assim como o modelo de contratendências no mesmo ativo, apresentaram ganhos no período.

No lado negativo, o modelo de fatores long-short em bolsa Brasil foi o principal detrator de performance, seguido do modelo seguidor de tendências de curto prazo, que apresentou resultado negativo com operações em DI.

O fundo segue com alocações que visam uma otimização do portfólio de modelos matemáticos que possuímos, com as devidas restrições de legislação do segmento de previdência aberta. Acreditamos na capacidade do fundo de gerar bons resultados no longo prazo.

Accepted Answer

KAPITALO K10 GLOBAL ICATU PREVIDENCIÁRIO IQ FIC FI MULTIMERCADO - CNPJ: 41.505.673/0001-80
(Fevereiro de 2026)

O mundo segue ciclicamente favorável aos ativos de risco, com baixa inflação e crescimento resiliente, mas a incerteza quanto aos impactos da adoção da inteligência artificial (IA) e a possível guerra entre os EUA e o Irã foram os temas dominantes.

O preço do petróleo subiu, resultado de possíveis restrições de oferta. As curvas de juros cederam, já que a adoção da IA tem o potencial de reduzir a demanda por trabalho e aumentar a produtividade. A bolsa terminou o mês com leve queda, mas a revolução tecnológica da IA cria ganhadores e perdedores e houve deslocamentos setoriais importantes. Estamos nos estágios iniciais da adoção da tecnologia e operamos comprados no setor.

No Brasil, as pesquisas eleitorais indicam uma deterioração da aprovação presidencial, apesar da situação econômica favorável e da adoção de medidas populares. As pesquisas mostram o acirramento da disputa entre Lula e Flávio Bolsonaro. O BCB deve iniciar a recalibragem monetária em março, mas o orçamento do ciclo depende dos dados e do resultado eleitoral. Seguimos aplicados em juros no Brasil.

O fundo Kapitalo K10 obteve resultado positivo no mês. Os livros de moedas, juros, bolsa e commodities foram positivos.

Seguimos comprados em JPY, TRY, CLP e ZAR contra o USD. Adicionamos compra de PEN e KRW contra o USD. Zeramos a venda de EUR e as compras de BRL e INR.

Mantivemos a venda de café, milho, zinco, petróleo e prata e a compra de ouro e alumínio.

Seguimos comprados na bolsa norte-americana e na bolsa da Argentina. Zeramos a venda da bolsa do Brasil.

Seguimos com posições aplicadas no Brasil, Suécia, México, África do Sul, Austrália e Canadá e tomados no Chile. Zeramos o aplicado em Europa e o tomado na parte longa dos EUA.
KAPITALO KAPPA ICATU QUALI PREV I FIC FIM - 42.046.884/0001-65
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o cenário global foi marcado por mudanças na política comercial dos EUA, tensões geopolíticas e postura cautelosa dos bancos centrais.

Nos EUA, a Suprema Corte declarou ilegais as tarifas via IEEPA, substituídas por tarifa global de 10% sob a seção 122, com possível elevação. O impacto macro é limitado. Dados recentes vieram firmes, mas o Fed mantém postura inalterada. Warsh foi indicado para suceder Powell. Ataques ao Irã elevam incerteza, com efeitos domésticos restritos.

Na Europa, indicadores sugerem atividade resiliente no início de 2026, com PMI compatível com crescimento trimestral moderado. A desinflação segue em curso, apesar do risco altista de energia.

Na China, início de ano com poucos dados e atividade fraca. Discussões sobre a meta de crescimento e eventuais estímulos devem ganhar foco.

No Brasil, início do ano aponta reaceleração da atividade. Arrecadação segue forte e debate fiscal avança com a PEC da jornada 6×1. IPCA-15 surpreendeu, mas com peso de itens voláteis. BC sinaliza ajuste de 50bps.

Na performance, posições em bolsa, commodities, moedas e juros contribuíram positivamente.

Em juros, zeramos posições aplicadas nos EUA e mantivemos posições aplicadas na Zona do Euro, na Suécia, no Canadá e posições táticas no México, além de posições em juros nominais e reais no Brasil.

Em bolsa, mantivemos posições compradas e de valor relativo em ações brasileiras e posições compradas em ações globais.

Em moedas, mantivemos vendas no dólar americano e aumentamos compras no reminbi chinês no real brasileiro e no peso chileno. Mantivemos compras no peso mexicano, no rand sul-africano, na lira turca, no iene japonês, na rúpia indiana e no dólar canadense e vendas no dólar australiano, no franco suíço e no baht tailandês.

Em commodities, mantivemos compras no ouro, no urânio e no alumínio e vendas no petróleo, milho, na prata, no zinco e no café.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, no Brasil, a curva de juros cedeu com expectativa de corte da Selic (aproximadamente 300 bps), sinais de atividade mais fracos, dólar em queda e abertura de spreads em crédito privado (Raízen/CSN/Hapvida). No exterior, os juros curtos dos EUA subiram; bolsas voláteis com IA; Brasil e Ásia firmes; petróleo em alta, metais pressionados e grãos abundantes.
KINEA PREV XTR II PLANOS ICATU FIC FIM- 34.143.959/0001-06
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, ganhos vieram de ações e moedas; perdas de commodities e de juros no exterior, parcialmente compensadas por ganhos em juros locais. Em juros e inflação, o Brasil contribuiu com a queda da curva; o mercado precifica cerca de 300 bps de cortes na Selic (15% para 12%), e vemos assimetria para um ciclo mais rápido ou mais longo. Sinais iniciais de atividade mais fracos, dólar em queda e a dinâmica eleitoral reforçaram o movimento. Nos EUA, o viés de altas nos curtos pesou, em meio ao debate sobre IA e emprego; com crescimento próximo de 3% em 2026, o impulso cíclico deve manter volatilidade nas taxas. Em ações, o resultado foi positivo apesar da rotação setorial induzida pela IA; no Brasil, ganhos vieram de posições relativas em um mercado puxado por fluxo externo. Em commodities, o petróleo subiu com tensões no Irã, enquanto grãos e metais refletiram oferta abundante e demanda chinesa mais fraca. Em moedas, o dólar superou as europeias e houve suporte a pares emergentes. À frente, esperamos volatilidade seletiva em taxas e assimetria que favoreça disciplina e seleção.

Accepted Answer

KINITRO ICATU PREV FIM - 53.530.086/0001-20
(Fevereiro de 2026)

No mês de fevereiro, o fundo apresentou rendimento de 0,93%, praticamente em linha com o CDI, que foi de 1,00%. No mercado de câmbio, registramos resultado positivo com posições de carry trade, nas quais apostamos na valorização do BRL contra algumas moedas europeias (CHF, GBP e EUR). Em renda variável, o desempenho também

foi positivo: o pequeno prejuízo na estratégia Long-Short foi compensado pelos ganhos na estratégia de Trading (com posições vendidas no índice S&P) e pelas posições compradas em ações no Brasil. No mercado de juros, o desempenho foi negativo; apesar dos ganhos com posições aplicadas na curva de juros local, a aposta na alta das taxas nos EUA acabou sendo detratora de performance. Já em commodities, o resultado ficou próximo de zero.

O mês foi marcado pela continuidade das tendências observadas no mês anterior, porém com menor intensidade. A incerteza gerada pelas ações do governo americano, os questionamentos sobre a capacidade de retorno das empresas de Inteligência Artificial e o cenário de crescimento global forte com inflação controlada continuaram impulsionando o fluxo de investimentos para outras geografias.

No curto prazo, no entanto, a decisão dos EUA e de Israel de lançar mísseis contra o Irã no último dia de fevereiro

trouxe uma nova ameaça ao cenário global, uma vez que a manutenção desse conflito por um período prolongado tende a reduzir o crescimento mundial e pressionar a inflação. Os investidores reagiram e os preços dos ativos caíram ao redor do globo.

Apesar dos riscos, acreditamos que a superioridade militar americana deve permitir que o fluxo de petróleo e gás através do Estreito de Ormuz não seja afetado por muito tempo, mantendo seus preços sob controle. Dessa forma, entendemos que a queda observada nos preços no início de março pode representar uma oportunidade de curto prazo para os ativos locais, mas seguimos atentos aos desdobramentos dessa situação.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
LEBLON 100 ICATU PREV FIM - 35.314.803/0001-03
(Fevereiro de 2026)

‘Em fevereiro, o fundo teve um retorno de 4,0% contra 4,1% do Ibovespa.

As principais contribuições positivas foram Priner (+3,2 p.p), B3 (+0,8 p.p) e Suzano (+0,6 p.p). Os detratores foram GPA (-0,5 p.p), Mills (-0,4 p.p) e Rede D’Or (-0,3 p.p).
LEBLON ICATU PREVIDÊNCIA FIM - 11.098.129/0001-09
(Fevereiro de 2026)

‘Em fevereiro, o fundo teve um retorno de 2,3% contra 4,1% do Ibovespa.

As principais contribuições positivas foram Priner (+1,4 p.p), B3 (+0,3 p.p) e Suzano (+0,3 p.p). Os detratores foram GPA (-0,2 p.p), Mills (-0,2 p.p) e Nubank (-0,1 p.p).

Desde o início, em dezembro de 2009, o fundo acumula retorno de 278,9%, o que equivale a um retorno anualizado de 8,6% (Ibov 6,5%).

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

O desempenho refletiu, principalmente, ganhos em posições vendidas em USD e aplicadas em juros, parcialmente contrabalançadas por perdas em posições de bolsa. Nossa visão é de que o ciclo de investimento permanece saudável, e tende a seguir contribuindo para o crescimento da demanda ao longo dos próximos trimestres, ainda que existam riscos importantes neste processo. O cenário global sofreu um choque com a deflagração do conflito de Israel e EUA contra o Irã, a partir do último dia de fevereiro. É difícil, a esta altura, precisar como e por quanto tempo o conflito irá evoluir. A piora nas condições financeiras representada pelo choque nos preços dos ativos – especialmente pela elevação no preço do petróleo – age no sentido de reduzir a atividade econômica global, aumentar a inflação e reduzir a renda disponível das famílias. Estes deveriam ser os efeitos econômicos caso o conflito se arraste por um tempo razoável. No momento, trabalhamos com a hipótese de um conflito limitado no escopo e no tempo, que não gere alterações materiais no cenário benigno para ativos de risco com que temos trabalhado. No Brasil, a tendência é que o BC inicie o ciclo com um corte de 50bp em março, e posteriormente acelere para o ritmo de 75bp. Seguimos enxergando espaço para um movimento total de cerca de 400bp de corte em 2026.
LEGACY CAPITAL PREV ICATU FIC FIM - 37.367.841/0001-41
(Fevereiro de 2026)

A combinação de inflação contida e crescimento moderado é positiva para ativos de risco. A despeito da volatilidade e da crescente complexidade do quadro, os bons resultados das empresas americanas e a demanda crescente por investimento em IA ajudam a compor um horizonte favorável para bolsas. Prosseguimos com posições compradas em bolsas, mas reduzimos a exposição a empresas de tecnologia individuais, e diversificamos o portfólio, acrescentando posições em bolsas de países emergentes. Em moedas, seguimos comprados em moedas de carry e de DM cíclicas contra moedas de DM não cíclicas. Em juros internacionais, estamos aplicados nos EUA, México e UK, e tomados na Austrália. Mantemos a alocação em juros reais e nominais no Brasil, refletindo nossa visão de que o ciclo tende a ser mais extenso do que o apreçado na curva de juros.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
LIS ICATU PREV FIM - CNPJ: 37.844.994/0001-32
(Fevereiro de 2026)

A carteira deve se beneficiar do ciclo de queda de juros no Brasil e de maior previsibilidade fiscal, diante da possível alternância de governo nas próximas eleições, dada sua majoritária exposição a empresas domésticas que seguem muito descontadas, vêm entregando resultados consistentes e devem se beneficiar de um ambiente macroeconômico mais favorável. O fundo continua com elevada exposição em ações, concentrado nas teses que enxergamos como mais assimétricas, e segue protegido contra eventos extremos por meio de opções.

Em fevereiro, o Ibovespa deu sequência ao rali iniciado no fim de 2025, renovando máximas históricas e acumulando alta de cerca de 4,1% no mês, em um movimento novamente sustentado pelo forte fluxo de investidores estrangeiros para a B3, que manteve o saldo do ano bem acima de todo o observado em 2025 e contribuiu para a apreciação do real frente ao dólar. Esse apetite por ativos brasileiros se insere em um contexto global ainda favorável a mercados emergentes, com rotação de portfólios a partir das bolsas desenvolvidas, dólar estruturalmente mais fraco e expectativa de política monetária mais benigna no médio prazo, mesmo com o Federal Reserve adotando postura mais paciente após manter os juros inalterados na primeira reunião do ano. No front doméstico, a inflação medida pelo IPCA-15 veio acima do esperado, gerando alguma volatilidade na parte longa da curva de juros e discussões sobre o ritmo de cortes da Selic, enquanto o cenário eleitoral de 2026 seguiu no radar com pesquisas indicando disputa mais equilibrada entre governo e oposição, mas sem fatos novos capazes de alterar de forma relevante a precificação dos ativos no mês. Nesse ambiente, a carteira do fundo entregou retorno de 4,5% em fevereiro, superando a alta de 4,1% do Ibovespa, beneficiado principalmente pelo forte desempenho de uma posição do setor de equipamentos agrícolas.

Accepted Answer

MÓDULO ICATU PREV FIM - 30.507.620/0001-82
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o fluxo de capital estrangeiro para a bolsa brasileira continuou, ainda que em ritmo mais moderado. Os recursos foram direcionados principalmente a empresas que compõem índices passivos de Brasil e mercados emergentes e a ações de maior liquidez, elevando seus múltiplos para níveis próximos às médias históricas e menos atrativos em relação às NTN-B. Esse movimento, porém, não foi homogêneo. Empresas de menor capitalização e ligadas ao consumo doméstico seguem negociando abaixo da média histórica e não acompanharam a alta com a mesma intensidade. Nos últimos seis meses, o índice de small caps teve retorno equivalente a cerca de metade do Ibovespa.

O Fundo registrou resultado de +2,2% no mês. As principais contribuições vieram de Alpargatas, Axia e Assaí, enquanto o desempenho negativo concentrou-se nos investimentos no exterior, sobretudo em software e ativos ligados à IA. No mês, concluímos o desinvestimento de uma companhia do setor de distribuição de combustíveis que, após valorização de aproximadamente 100% em doze meses, passou a não oferecer, em nossa avaliação, retorno prospectivo suficiente para justificar sua permanência no portfólio. Os recursos provenientes dessa alienação foram integralmente realocados em posições já existentes na carteira.

Accepted Answer

NEST RF ICATU PREVIDENCIÁRIO QUALIFICADO FUNDO DE INVESTIMENTO RF CRÉDITO PRIVADO 48.936.902/0001-60

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

NORD BMR VIDA ICATU PREVIDENCIÁRIO FIM CP - 47.731.659/0001-81

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

OCCAM ICATU PREV FIC FIM - 17.685.620/0001-04
(Fevereiro de 2026)

O mês foi marcado pelo retorno da incerteza na frente geopolítica. Nos EUA, os indicadores de emprego e inflação sinalizaram continuidade da resiliência da atividade e persistência das pressões inflacionárias.

No Brasil, o BC manteve um discurso conservador. Avaliamos que a evolução do cenário ratifica o início do processo de afrouxamento monetário na reunião deste mês, em um ritmo de 50bps, mas com a manutenção de um discurso cauteloso e condicionando a magnitude do ciclo à evolução dos dados.

O Ibov fechou fevereiro com alta de 4,1%, overperformando o S&P (-0,9%) e o Nasdaq (-2,3%), e no ano acumula 17,2%, sendo beneficiado pelo forte fluxo estrangeiro que é superior a R$40bi. Em juros, mantemos uma posição tomada na curva longa americana. No BR, seguimos com posições aplicadas em juros nominais. Em câmbio, seguimos operando de maneira tática com viés de venda de dólar, especialmente contra moedas emergentes.

Na carteira doméstica, os setores de utilities e imobiliário foram os destaques positivos, com contribuição negativa vinda dos setores de consumo e bancos digitais. Este último, junto com saúde, foram as principais reduções do mês, compensados pelo incremento do segmento elétrico. No exterior, nosso maior foco continua sendo em semicondutores.

Accepted Answer

ONZE ICATU PREV FUNDO DE INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO RENDA FIXA - 47.543.263/0001-00

(Fevereiro de 2026)

O fundo teve rentabilidade de 104% do CDI em fevereiro, superando seu benchmark. Nos dois primeiros meses do ano, o mercado de crédito bancário apresentou compressão das taxas de negociação, impulsionando a performance da classe consequentemente. Para os próximos meses, caso a aptidão do mercado se mantenha, poderemos ter fechamentos de taxas adicionais mas de forma residual sem grandes impactos na performance do fundo.
ONZE ICATU PREV FIC DE FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO - 47.543.315/0001-49

(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o fundo apresentou rentabilidade de 97,2% do CDI abaixo do seu benchmark (110% a 115% do CDI). A performance abaixo do alvo ocorreu devido à abertura dos spreads no mercado de debêntures. O movimento é normal dado que no mês vimos empresas apresentando necessidade de reestruturação financeira devido alavancagem, algo esperado dentro do cenário de juros elevados nos últimos tempos. O mercado de crédito privado segue saudável e com liquidez, portanto, não vislumbramos movimentos de abertura generalizada dos spreads sendo impulsionada por resgates nos fundos, mas correções pontuais farão parte do caminho.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

No Brasil, mantivemos posição comprada em NTN-Bs, bem como uma exposição seletiva em ações domésticas, priorizando companhias que combinam potencial de valorização em um cenário de fechamento da curva de juros com um nível de carrego atrativo. Passamos a proteger essa posição através de venda de índice após a alta expressiva que vimos neste início de ano. Nos Estados Unidos, seguimos com a implementação da estratégia de risk parity, mantendo posição comprada no S&P 500 e exposição aplicada na curva de juros reais.

Entre as alocações mais cíclicas, mantivemos posição aplicada no México. Adicionalmente, ao longo do mês de fevereiro, estruturamos posições táticas tomadas em inflação implícita nos Estados Unidos. No livro de moedas, iniciamos posição comprada em peso chileno contra o peso mexicano.
OPPORTUNITY ICATU PREV FIM - 30.869.348/0001-80
(Fevereiro de 2026)

O desempenho do fundo foi impactado positivamente por posições em Juros Brasil, Juros Emergentes e Juros G10. As posições em Câmbio Emergentes, Bolsa G10 e Bolsa Emergentes, por sua vez, foram os principais detratores de performance.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
PANAMBY MULTIMERCADO FIE ICATU PREV FI - 37.332.385/0001-02

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

No período, o fundo Patria Pioneiro Long Only registrou valorização de 3,0%, marginalmente abaixo do Ibovespa.

No ambiente internacional, fevereiro foi de queda e rotação setorial nas bolsas americanas. Após período prolongado de liderança das empresas de tecnologia, observou-se desempenho relativamente superior de companhias mais ligadas à economia real, em meio a discussões sobre valuation e sensibilidade a juros. O S&P 500 apresentou maior dispersão entre setores no período. Na segunda metade do mês, ganhou força o debate sobre os impactos e a possível disrupção da inteligência artificial em diferentes segmentos, de tecnologia a serviços financeiros, reforçando a diferenciação entre modelos de negócio mais e menos expostos ao tema. No câmbio, o DXY permaneceu relativamente estável, sem movimento direcional relevante.

No Brasil, apesar do IPCA-15 acima das expectativas, o big picture positivo segue inalterado. Na política monetária, formou-se consenso em torno de um corte de 50 bps na Selic na reunião de março, condicionado à manutenção do cenário corrente. Já a curva de juros local, apresentou trajetória estável. No campo político, o ambiente ganhou novos contornos com a publicação de uma nova rodada de pesquisas eleitorais, com a oposição ampliando espaço no debate público e na articulação institucional – avaliamos que essa dinâmica ainda não se encontra refletida nos preços dos ativos.

Na bolsa local, nomes de maior peso voltaram a apresentar desempenho consistente, com destaque para Petrobras, Vale, Eletrobras e Itaú. Estivemos expostos a tais companhias, ainda que em menor magnitude ; tal viés explica a diferença relativa do mês. Observamos também novo ingresso de fluxo estrangeiro para o mercado doméstico, em linha com o movimento iniciado no mês anterior, reforçando a tese crescente de maior apetite a mercados emergentes.

Na carteira, realizamos novos ajustes pontuais, com os principais impactos concentrados nos setores Varejo (+4,1%), Utilidades Públicas (+3,7%), Instituições Financeiras (+3,3%), Agronegócio (-3,3%) e Óleo & Gás (-3,4%). Mantivemos disciplina na alocação de risco, preservando equilíbrio entre exposição a temas domésticos e globais.

Adiante, seguimos com visão construtiva para a renda variável local, vinda da combinação de desinflação em curso, expectativa de início do ciclo de flexibilização monetária e fluxos externos e internos mais favoráveis. Diligentes, permanecemos atentos ao cenário político, à dinâmica fiscal e ao ambiente internacional, ajustando a exposição sempre que a relação risco-retorno assim exigir
PÁTRIA PIPE 100 ICATU QUALIFICADO PREVIDÊNCIA FIE FI EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO - 42.774.044/0001-19
(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

PATRIMONIAL ESTRATÉGIA ICATU PREVIDENCIÁRIO FIM CP - 41.545.012/0001-89

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
REAL INVESTOR 100 ICATU PREV QUALIFICADO FIC FIF AÇÕES - 40.213.012/0001-19
(Fevereiro de 2026)

Atribuição de Performance:

O fundo obteve retorno de 4,97% no mês, contra 4,09% do Ibovespa e acumula 12,65% em 2026, versus 17,17% do Ibovespa. Desde o início (2021), o fundo acumula 82,1%, versus 48,9% do Ibovespa. As principais contribuições no mês foram: Real Estate (2,2%), Commodities (+1,0%) e Consumo & Varejo (0,8%). Os principais setores detratores de performance foram Saúde (-0,6%) e Educação (-0,2%). O fluxo de estrangeiros segue forte (~R$41bi YTD), contribuindo para a boa performance dos ativos mais líquidos. Ainda assim, conseguimos gerar alpha no mês, com as ações refletindo melhor seus fundamentos. Destacamos a MRV, que foi a maior atribuição de performance do mês. A empresa está avançando em uma alocação de capital mais racional, buscando aumentar a rentabilidade e geração de caixa, e sendo negociada a um valuation atrativo

Posicionamento atual:

Dentre as maiores exposições da carteira destacamos os setores: Financeiro, Real Estate e Commodities. Realizamos mudanças marginais na carteira, aumentando exposição aos setores Financeiro e Real Estate, enquanto reduzimos exposição a Commodities.

Continuamos confiantes nos fundamentos das empresas que somos sócios. Reforçamos que possuímos um portfólio adequadamente diversificado, investido em empresas com bons fundamentos, perspectivas favoráveis no médio a longo prazo e, principalmente, preços atrativos.
REAL INVESTOR ICATU PREV QUALIFICADO FIC FIF MULTIMERCADO - 44.643.002/0001-74
(Fevereiro de 2026)

Atribuição de Performance:

O fundo obteve retorno de 1,82% no mês, versus 1,00% do CDI. Desde o início (2022), o fundo acumula 58,8%, versus 49,7% do CDI. No mês, o resultado da nossa carteira long foi superior ao da carteira short (ie. Ibovespa), o que explica o alpha positivo. O fluxo de estrangeiros segue forte (~R$41bi YTD), contribuindo para a boa performance dos ativos mais líquidos. Ainda assim, conseguimos gerar alpha no mês, com as ações refletindo melhor seus fundamentos. Destacamos a MRV, que foi a maior atribuição de performance do mês. Empresa que está avançando em uma alocação de capital mais racional, buscando aumentar a rentabilidade e geração de caixa, e sendo negociada a um valuation atrativo

Posicionamento atual:

Seguimos otimistas com a nossa carteira long com exposição direcional próximo a 5%. Reforçamos que temos um portfólio adequadamente diversificado, com posições compradas em empresas que possuem bons fundamentos, perspectivas favoráveis a médio e longo prazo e preços atrativos. Isso deve nos permitir seguir alcançando resultados diferenciados e consistentemente superiores à nossa carteira short no longo prazo. Além de contar com o carrego da renda fixa.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

No cenário doméstico, o ambiente político começa a ganhar maior definição. Observamos consolidação de Flávio Bolsonaro nas pesquisas, com redução do espaço para uma terceira via competitiva. O desgaste do governo Lula se intensifica, e o populismo fiscal tem mostrado efeito eleitoral limitado até o momento. A agenda anticorrupção e de segurança pública volta ao debate e adiciona pressão política.

Do ponto de vista macroeconômico, as variáveis seguem relativamente estáveis. A inflação permanece comportada, o crescimento converge para o potencial próximo de 2% e o câmbio mostra comportamento mais equilibrado. Esse ambiente amplia o espaço para início do ciclo de cortes de juros. O mercado já precifica reduções relevantes até a eleição, mas enxergamos espaço adicional de fechamento na curva de juros caso o cenário eleitoral sinalize consolidação fiscal mais robusta a partir de 2027. Em um cenário construtivo, a taxa terminal poderia convergir para níveis próximos de 10%.

Há, entretanto, complacência relevante no curto prazo. O risco de deterioração fiscal adicional permanece presente, especialmente com câmbio controlado e alinhamento do centrão a medidas de caráter eleitoral. A assimetria fiscal de curto prazo não parece totalmente refletida nos preços.

No mercado de ações, o fluxo estrangeiro segue direcionado para hard assets em mercados emergentes, majoritariamente via ETFs. Isso tem provocado compressão relevante do Equity Risk Premium nas blue chips, hoje aproximadamente dois desvios-padrão abaixo da média histórica. A bolsa doméstica negocia próxima de 13x P/E 12 meses forward, implicando earnings yield ao redor de 7,5%, praticamente alinhado à yield das NTN-B longas. Em termos práticos, o prêmio de risco para assumir risco de equity está próximo de zero.

Não vemos espaço relevante para revisões positivas de lucros nos próximos seis meses. O crescimento das receitas é moderado, e a principal variável de impacto segue sendo a curva de juros e seu efeito sobre a despesa financeira das empresas.
RPS PREV ABSOLUTO ICATU FI PREVIDENCIA MM MASTER - 31.908.037/0001-46

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
RPS PREV ABSOLUTO ICATU FIC FIM - 31.340.875/0001-66
(Fevereiro de 2026)

Do ponto de vista temático, seguimos construtivos com commodities ligadas à infraestrutura de inteligência artificial, bem como com o ouro como hedge estrutural em um cenário de dólar estruturalmente mais fraco contra emergentes e ativos reais e de maior incerteza geopolítica. Mantemos preferência por acessar essas teses por meio de empresas mineradoras e produtores com disciplina de capital, onde enxergamos melhor assimetria risco-retorno.

Iniciamos março com exposição direcional neutra, ao redor de 20% comprados, combinada com estruturas de opções que buscam capturar upside assimétrico. Voltamos a aumentar posições compradas em commodities, com destaque para Suzano, zeramos a posição comprada em Santander e permanecemos neutros em bancos. Aumentamos posições vendidas em empresas dolarizadas, como BEEF, e realizamos redução marginal em cíclicos domésticos após zerarmos Plano & Plano.

No livro internacional, seguimos construtivos com Argentina, apesar da performance negativa no curto prazo. Abrimos posições vendidas em bancos — especialmente Galicia — como hedge parcial para a carteira comprada em Utilities, Real Estate e Commodities. Encerramos a posição comprada em Nvidia, concentrando a exposição temática de inteligência artificial em TSM. Além disso, carregamos nova posição comprada em Mercado Livre e aumentamos a posição em LATAM, reforçando nossa convicção na tese de rotação estrutural para hard assets e mercados emergentes.

Mantemos disciplina na alocação de risco, com foco em boas assimetrias e controle de volatilidade. Seguimos preparados para aproveitar oportunidades que surgem nesse ambiente de transição global.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, continuamos vendo uma dinâmica de aportes positiva para a classe. A demanda por ativos mais tradicionais e bem classificados permaneceu elevada, gerando mais assimetrias nos preços. Também observamos um fechamento nos vértices mais longos, o que reforçou nossa postura tática e disciplinada, reduzindo posições de forma conservadora e aproveitando oportunidades pontuais de compra no mercado secundário apenas quando os preços se mostraram atrativos.

No segmento de infraestrutura, houve uma abertura de spreads que devolveu parte do movimento observado anteriormente, refletindo um ajuste natural após o fluxo intenso de janeiro. A performance dos nossos fundos segue sólida, evitando exposições a emissores que apresentaram deterioração relevante no período. Para os próximos meses, mantemos a expectativa de um ambiente de baixa volatilidade, com os fundos operando em níveis consistentes e alinhados aos seus respectivos mandatos. Seguimos com uma gestão ativa, priorizando a qualidade do crédito e a liquidez dos ativos, em vez de alongar excessivamente a duration das estratégias.
SAFRA PREV ICATU FUNDO DE INVESTIMENTO RENDA FIXA CRÉDITO PRIVADO PREVIDENCIÁRIO - 12.796.193/0001-18
(Fevereiro de 2026)

O fundo encerrou o mês com um retorno nominal de 1,02% (equivalente a 102,47% do CDI). No acumulado do ano, o Prev Vitesse Icatu obteve um retorno de 2,22% (equivalente a 102,06%)

Accepted Answer

SANTANDER ICATU LARK I CP FIC FI ESP CONSTITUÍDOS RF - 14.325.933/0001-63
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o cenário internacional foi marcado pelo aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio e pelas incertezas em torno da política comercial nos EUA. No Brasil, o cenário econômico não apresentou mudanças significativas. Nosso cenário base contempla a taxa Selic em 12,5% ao final de 2026, com a inflação convergindo para um patamar próximo a 4,0%. Seguimos com visão positiva para o mercado de renda fixa local. No cenário internacional, apesar de o Fed ter mantido a taxa de juros básica estável, acreditamos que o movimento de corte será retomado ao longo do ano. No Brasil, os efeitos defasados da política monetária contracionista continuam tendo impacto nos dados locais, com a atividade mostrando sinais de moderação e a inflação evoluindo de forma benigna, embora o IPCA-15 de fevereiro tenha apresentado surpresa altista. Nesse contexto, o Banco Central deve iniciar o ciclo de cortes de juros na sua reunião de março. Diante dessa perspectiva, estamos mantendo postura construtiva na alocação em renda fixa local, com preferência por títulos prefixados. Na classe de crédito privado, a indústria apresentou captação líquida negativa no mês, mas o patamar elevado de liquidez dos fundos ajudou a absorver os resgates, sem provocar abertura relevante de spreads. Mesmo diante desse movimento, o mercado secundário seguiu com viés comprador, sustentado principalmente pela menor oferta no mercado primário, dinâmica típica do início do ano. Houve casos de abertura de spreads em alguns emissores específicos, mas, de forma geral, o mercado permaneceu equilibrado. Nesse contexto, seguimos adotando postura seletiva e criteriosa nas alocações.
SANTANDER ICATU STRIX FI ESPECIALMENTE CONSTITUÍDO MM - 17.340.337/0001-40
(Fevereiro de 2026)

Em janeiro, o cenário internacional foi marcado pela estabilidade da taxa básica de juros nos EUA, pela indicação do sucessor de Jerome Powell no Fed e pelo aumento das tensões geopolíticas globais. No Brasil, o Banco Central optou por manter a taxa Selic estável em 15% ao ano, conforme esperado, mas sinalizou o início do ciclo de cortes de juros na próxima reunião, em março. O mercado de LFTs teve desempenho positivo em janeiro, marcado pela compressão dos spreads na maioria dos vencimentos. Como resultado, o IMA-S encerrou o mês com rentabilidade superior ao CDI.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o mercado de crédito não incentivado operou em ambiente de relativa estabilidade nos spreads, em linha com o padrão observado nos últimos meses. Como discutido na carta mensal, a expectativa de início do ciclo de queda da Selic tende a melhorar os fundamentos corporativos no médio prazo, ao reduzir o custo financeiro das empresas e aumentar a previsibilidade de caixa. No curto prazo, contudo, a dinâmica de preços segue fortemente influenciada por fatores técnicos. À medida que o carrego deixa de ser excepcional, a redução de juros tende também a estimular alguma rotação de fluxo para outras classes de ativos, o que pode enfraquecer o suporte que manteve os spreads próximos às mínimas históricas. Spreads comprimidos combinados a um fluxo potencialmente mais fraco configuram, a nosso ver, um ponto de transição, e não de equilíbrio.

Para os próximos meses, mantemos postura deliberadamente conservadora na alocação marginal. O nível elevado de caixa é uma escolha consciente. Avaliamos que os níveis atuais de spreads no crédito não incentivado oferecem assimetria limitada para novos fechamentos, enquanto o risco de abertura associado a mudanças de fluxo ganha relevância. Nosso foco permanece na seleção criteriosa de emissores e estruturas com remuneração compatível com o risco assumido e na gestão ativa da liquidez da carteira, de modo a estarmos posicionados para prover liquidez caso a volatilidade venha a se disseminar de forma mais ampla no mercado de crédito. Em momentos de transição de regime, liquidez deixa de ser apenas proteção e passa a ser fonte potencial de retorno.
SPARTA PREVIDÊNCIA FIFE ICATU FIRF CP - 30.869.395/0001-24
(Fevereiro de 2026)

O Fundo teve desempenho abaixo do CDI, impactado por aberturas pontuais em poucos emissores. O fluxo para fundos tributados entrou em terreno negativo a partir de novembro, mas ainda em volumes pouco relevantes para a dinâmica de preços. O primário segue aquecido e focado em alongamento de passivos de empresas com melhor acesso a crédito. Há riscos no radar, envolvendo poucas empresas de qualidade inferior de crédito, que estão mais alavancadas, mas este efeito está bem refletido nos preços atuais. Vemos pouco efeito contágio para a dinâmica de captação dos fundos, visto que as empresas mais afetadas tem exposição relativamente baixa nos fundos e o mercado vem precificando corretamente os riscos desde o início das correções nos preços.

Estamos com caixa confortável, dado o prazo de resgate reduzido desta estratégia, que demanda mais recursos em caixa. Na comparação mensal, o spread e a duration mostraram estabilidade. Seguimos com duration controlada, mais seletivos no mercado primário e priorizando alocar em grupos de maior solidez e menos cíclicos.
SPARTA PREV ICATU D FIC FI RF CP - 30.877.540/0001-19
(Fevereiro de 2026)

O Fundo teve desempenho abaixo do CDI, impactado por aberturas pontuais em poucos emissores. O fluxo para fundos tributados entrou em terreno negativo a partir de novembro, mas ainda em volumes pouco relevantes para a dinâmica de preços. O primário segue aquecido e focado em alongamento de passivos de empresas com melhor acesso a crédito. Há riscos no radar, envolvendo poucas empresas de qualidade inferior de crédito, que estão mais alavancadas, mas este efeito está bem refletido nos preços atuais. Vemos pouco efeito contágio para a dinâmica de captação dos fundos, visto que as empresas mais afetadas tem exposição relativamente baixa nos fundos e o mercado vem precificando corretamente os riscos desde o início das correções nos preços.

Estamos com caixa confortável, dado o prazo de resgate reduzido desta estratégia, que demanda mais recursos em caixa. Na comparação mensal, o spread e a duration mostraram estabilidade. Seguimos com duration controlada, mais seletivos no mercado primário e priorizando alocar em grupos de maior solidez e menos cíclicos.
SPARTA TOP PREVIDÊNCIA ICATU ADVISORY FIRF CP - 26.710.546/0001-20
(Fevereiro de 2026)

O Fundo teve desempenho abaixo do CDI, impactado por aberturas pontuais em poucos emissores. O fluxo para fundos tributados entrou em terreno negativo a partir de novembro, mas ainda em volumes pouco relevantes para a dinâmica de preços. O primário segue aquecido e focado em alongamento de passivos de empresas com melhor acesso a crédito. Há riscos no radar, envolvendo poucas empresas de qualidade inferior de crédito, que estão mais alavancadas, mas este efeito está bem refletido nos preços atuais. Vemos pouco efeito contágio para a dinâmica de captação dos fundos, visto que as empresas mais afetadas tem exposição relativamente baixa nos fundos e o mercado vem precificando corretamente os riscos desde o início das correções nos preços.

Estamos com caixa confortável, dado o prazo de resgate reduzido desta estratégia, que demanda mais recursos em caixa. Na comparação mensal, o spread e a duration mostraram estabilidade. Seguimos com duration controlada, mais seletivos no mercado primário e priorizando alocar em grupos de maior solidez e menos cíclicos.
SPARTA PREV INFLACAO ICATU FIC FIRF CRED PRIV - 41.127.450/0001-27
(Fevereiro de 2026)

O IMA-B 5, indexador da carteira, entregou 1,2% no mês, resultado acima do CDI e auferindo ganhos em todos os seus componentes. O fluxo para fundos tributados entrou em terreno negativo a partir de novembro, mas ainda em volumes pouco relevantes para a dinâmica de preços. O primário segue aquecido e focado em alongamento de passivos de empresas com melhor acesso a crédito. Há riscos no radar, envolvendo poucas empresas de qualidade inferior de crédito, que estão mais alavancadas, mas este efeito está bem refletido nos preços atuais. Vemos pouco efeito contágio para a dinâmica de captação dos fundos, visto que as empresas mais afetadas tem exposição relativamente baixa nos fundos e o mercado vem precificando corretamente os riscos desde o início das correções nos preços.

Do ponto de vista de risco de mercado, o fundo segue passivamente o IMA-B 5. Já em relação ao spread de crédito, o fundo pode alongar ou diminuir a duration. Seguimos com duration controlada, mais seletivos no mercado primário e priorizando alocar em grupos de maior solidez e menos cíclicos.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, Estados Unidos e Israel iniciaram uma guerra contra o Irã, que retaliou com mísseis contra países no Golfo e Israel, e bloqueando o fluxo de navios carregando petróleo e gás pelo do Estreito de Ormuz. O principal canal de transmissão do conflito para a economia global é o aumento de preços de petróleo e gás natural, um choque de oferta negativo que levaria a aumento de inflação e redução na atividade.

Os EUA estão um pouco protegidos, por serem atualmente exportadores de energia. Europa e países asiáticos estão sob maior risco, por importarem grande quantidade de petróleo e gás. Por fim, o Brasil é exportador líquido de petróleo, o que amortece o choque. Porém, o petróleo mais caro pressiona a inflação, o que pode limitar o ciclo de corte esperado para esse ano.

No Brasil, a inflação e as expectativas inflacionárias mostram ligeira melhora e a atividade desacelera gradualmente. O mercado de trabalho segue aquecido, com desemprego podendo cair um pouco mais no curto prazo. O Copom sinalizou o início do ciclo em março e o tamanho do corte, se 25 ou 50 bps, dependerá da evolução do cenário externo, que muda rapidamente em decorrência do conflito no Irã.

.
SPX SEAHAWK ICATU PREVIDÊNCIA FICFIM CP- 42.014.145/0001-91

(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, nossa amostra de fundos de crédito registrou captação líquida negativa de aproximadamente R$4 bilhões. O mercado secundário se mostrou no mesmo patamar em comparação com janeiro. O spread do IDA-DI encerrou o período neutro, em 1,19%.

O mercado de crédito emergente iniciou fevereiro em tom positivo, mas encerrou o mês com maior cautela, acompanhando os mercados globais e os ativos de risco. O Embi avançou +1,4% no período, impulsionado principalmente pela forte contribuição dos juros (+2,11%), enquanto os spreads tiveram desempenho mais fraco, com contribuição de -0,7%. A Treasury de 10 anos fechou quase 30 basis points, encerrando o mês em 3,94%, movimento que se intensificou na reta final.

As principais contribuições positivas no mercado local vieram dos setores Financeiro e de Utilities. Enquanto o setor de Materiais Básicos e Saúde foram os principais detratores. Realizamos alocações no setor de Utilities. No mercado internacional, as principais contribuições positivas foram das alocações no setor de Energia e Comunicações. Por outro lado, alocações em dívida soberana e no setor de Materiais Básicos foram os maiores detratores.
SPX PREV LONG BIAS ICATU QUALIFICADO FIC FIM - 40.386.490/0001-20

(Fevereiro de 2026)

Ao longo de fevereiro aumentamos a exposição à bolsa Brasileira para o nível neutro. Os principais aumentos foram nos setores de Serviços Financeiros e Educação. As principais reduções foram nos setores de Siderurgia, Papel e Celulose e Saúde.

Continuamos com exposição comprada no exterior, principalmente em empresas na América Latina.

No mês, as principais contribuições positivas para a performance do fundo vieram dos setores de Utilities e Transporte & Logística, enquanto as principais contribuições negativas vieram das posições do book de ações no exterior e do setor de Telecom.
SPX LANCER ICATU PREV FIC FIM - 28.653.832/0001-26

(Fevereiro de 2026)

No mercado de juros desenvolvidos, estamos com posições de curva e relativas, explorando a diferença idiossincrática entre os países. No book de juros Brasil, estamos com posição aplicada. Nos mercados de moedas temos posições relativas entre moedas de países emergentes e desenvolvidos. No book de ações, estamos sem posições direcionais relevantes, seguimos com posições relativas. Nas commodities, estamos sem posições relevantes.

As contribuições positivas para o fundo no mês vieram das alocações em moedas e juros. Já as alocações em ações contribuíram negativamente, enquanto as posições em commodities tiveram contribuição neutra.
SPX LANCER PLUS ICATU PREVIDÊNCIA FIC FIM - 41.424.063/0001-52

(Fevereiro de 2026)

No mercado de juros desenvolvidos, estamos com posições de curva e relativas, explorando a diferença idiossincrática entre os países. No book de juros Brasil, estamos com posição aplicada. Nos mercados de moedas temos posições relativas entre moedas de países emergentes e desenvolvidos. No book de ações, estamos sem posições direcionais relevantes, seguimos com posições relativas. Nas commodities, estamos sem posições relevantes. Nos mercados de crédito emergente soberano, mantemos pequenas posições idiossincráticas.

As contribuições positivas para o fundo no mês vieram das alocações em moedas e juros. Já as alocações em ações contribuíram negativamente, enquanto as posições em commodities e crédito tiveram contribuição neutra.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
STK PREVIDÊNCIA ICATU QUALIFICADO FIE FIA - 40.885.815/0001-10

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Após um início de ano de euforia nos mercados emergentes, o mês de fevereiro, que ainda foi positivo, termina com preocupações relevantes vindas de fora. Em primeiro lugar, pelo conflito no Irã, deflagrado no último dia do mês; em segundo, pelos temores de disrupção pela IA em várias indústrias tradicionais. Sobre o Irã, vemos baixa probabilidade de cenários extremos, mas achamos a correção nos mercados justificada, dada a alta anterior. Temos pouco diferencial nessa questão, portanto temos evitado fazer posições que dependam de acertar os rumos do conflito. Sobre a IA, vimos um acúmulo de anedóticos de que os novos modelos irão reduzir os diferenciais competitivos de empresas tradicionais e, portanto, seu valor. Apesar da natureza especulativa do tema, a opinião do management de empresas que respeitamos bastante inspiram de fato cautela, até porque se traduzem em decisões estratégicas e com impacto econômico. Não por acaso, a bolsa americana vem tendo dificuldade de subir nos últimos quatro meses, mesmo em um contexto macro favorável. Além disso, o tema comunica com outros riscos de mercado, como o dos spreads de crédito, que acendem algumas luzes amarelas. Aqui no Brasil o assunto começou a fazer preço de forma tímida, principalmente em negócios digitais e de múltiplo alto. Temos observado esse tema com cautela, tentando diferenciar negócios mais ou menos vulneráveis, e estamos prontos para ajustar posições de acordo.

No campo doméstico as notícias têm tido muito menos impacto, mas nem por isso são menos relevantes. Diversas pesquisas eleitorais trouxeram empate entre Lula e Flavio Bolsonaro, um cenário mais favorável à direita do que se esperava, já que o tempo da pré-campanha foi curto. Essas evidências vão consolidando a candidatura do filho de Bolsonaro, mas também vemos uma eventual terceira via como competitiva. Apesar dessa melhora no vetor político, temos trabalhado com níveis médios de exposição em virtude dos valuations mais esticados e dos riscos externos. Seguimos concentrados principalmente nos setores financeiro e de energia elétrica, que julgamos mais defendidos aos diversos temas mencionados.
STUDIO ICATU PREVIDENCIARIO QUALIFICADO FIM CP - 34.793.027/0001-09
(Fevereiro de 2026)

Encerramos o mês com uma exposição líquida de 90,7% em torno de 2,5% inferior ao mês anterior. As principais posições da carteira são Equatorial, Eneva, BTG Pactual, GPS e Localiza com as 10 maiores representando cerca de 59% da exposição do portfólio. Os principais setores são: Energia Elétrica, Financeiro, Consumo, Serviços e Transporte.

Nesse contexto, os principais impactos positivos vieram de AXIA, SUZB, CPLE, XP e RENT, enquanto as contribuições negativas de NU, MELI, SMFT, RDOR e B3SA.
STUDIO ICATU 49 PREVIDENCIÁRIO FIM - 21.494.454/0001-36
(Fevereiro de 2026)

Encerramos o mês com uma exposição líquida de 45,4% em torno de 1,3% inferior ao mês anterior. As principais posições da carteira são Equatorial, Eneva, BTG Pactual, GPS e Localiza com as 10 maiores representando cerca de 30% da exposição do portfólio. Os principais setores são: Energia Elétrica, Financeiro, Consumo, Serviços e Transporte.

Nesse contexto, os principais impactos positivos vieram de AXIA, SUZB, CPLE, XP e RENT, enquanto as contribuições negativas de NU, MELI, SMFT, RDOR e B3SA.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Ainda verificamos no mês de fevereiro muito descompasso e volatilidade nas relações de preço entre os segmentos de crédito AAA versus AA e A. Isso é sinal das dores ainda presentes do atual patamar extremamente contracionista da Selic, mas que está para mudar significativamente. É cada vez maior a confiança do início de ciclo de cortes na Selic começando em março próximo e seus importantes efeitos nas empresas mais elásticas à queda das taxas internas.
TAGUS ICATU PREV FIRF CP - 50.925.001/0001-15
(Fevereiro de 2026)

O Tagus Icatu Previdência apresentou retorno de +0,66% versus CDI de 1,00%. Acreditamos que veremos uma mudança expressiva de qualidade dos balanços bem como spreads de créditos nesses segmentos ao longo de 2026. Um primeiro sinal já aparece pelo canal bancário, onde não apenas temos visto expressivos avanços de resultados nos bancos de médio porte, mas ampla e farta oferta de capital para esse segmento, como nos mostraram as recentes aberturas de capital dos Bancos Pic Pay e Agi. Esse setor atuando de forma mais irrigada e com mais acesso a capital reverbera para o sistema de pequenas e médias empresas, tornando o ambiente como um todo mais saudável ao longo do ano.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Nos EUA, a atividade segue forte e o mercado de trabalho mostrou reação, com payroll acima do esperado, enquanto a inflação permanece próxima de 3% no Core PCE. Ainda assim, o macro tem ficado em segundo plano. O mercado tem se concentrado cada vez mais nas implicações da inteligência artificial, com grande dispersão entre setores. Infraestrutura ligada ao alto capex das hyperscalers teve forte desempenho, enquanto áreas mais expostas ao risco de disrupção – como software – sofreram derating. Esse movimento reforçou uma narrativa global de abundância versus escassez, beneficiando commodities e mercados emergentes, entre eles o Brasil.

Após a valorização recente, os valuations em alguns papéis brasileiros já não apresentam o mesmo nível de barganha. Mantemos a exposição líquida do fundo em patamar mais cauteloso, reconhecendo vetores cíclicos positivos para o Brasil, mas também elevada incerteza associada ao cenário eleitoral. Ao longo do mês, aumentamos a exposição global, aproveitando oportunidades em empresas que acompanhamos há algum tempo, com forte performance operacional e valuations mais atrativos.
TORK ICATU PREV FIE I - 36.352.410/0001-49
(Fevereiro de 2026)

O fundo apresentou desempenho de -1,00% em fevereiro, em comparação a +1,40% do Ibovespa no período. No acumulado do ano, o fundo registra +35,7%, frente a +34,0% do Ibovespa. As principais contribuições positivas no mês vieram de TSM (+0,61%), Tenda (+0,61%), Cury (+0,36%), Multiplan (+0,32%) e Rent3 (+0,27%), refletindo o bom desempenho de empresas ligadas ao ciclo doméstico de juros e ao setor imobiliário. Por outro lado, os principais detratores de performance foram Nubank (-1,13%), Amazon (-0,86%), Mercado Livre (-0,82%), Microsoft (-0,61%) e Meta (-0,42%), em um mês marcado por maior volatilidade em parte das empresas de tecnologia que haviam apresentado forte valorização anteriormente.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Fevereiro foi marcado por aumento de volatilidade com a escalada do conflito externo ao final do mês, elevando a busca por proteção e pressionando energia. Mantemos exposições relevantes em ouro e petróleo, cenário que víamos como possível, o que ajuda a amortecer períodos de estresse. Ainda assim, a carteira não depende de alta de commodities: seguimos focados em companhias com desconto, boa geração de caixa, dividendos e catalisadores operacionais
TRÍGONO ICATU 100 FIA PREV - 35.610.342/0001-08
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o Icatu 100 avançou 5,2%, acima do Ibovespa (4,1%), com alfa de +1,2%. No acumulado de 2026, soma 14,2% (Ibovespa 17,2%); em 12 meses, 25,2% (Ibovespa 53,7%); desde o início (jul/2020), 96,1% (88,0%). O mês foi sustentado por Mineração (+2,0%), Indústria Rodoviária (+1,1%), Bens de Capital (+0,9%), Bens Industriais (+0,7%), Petróleo e Gás (+0,6%) e Construção (+0,5%); o principal detrator foi Agricultura e Agronegócio (-0,8%). Mandato 100% ações, carteira enxuta e de alta convicção, buscando assimetrias entre preço e valor no longo prazo.
TRÍGONO ICATU 70 PREVIDENCIÁRIO FIC FIA - 49.459.345/001-05
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o Icatu 70 avançou 6,0%, versus Ibovespa 4,1%, com alfa de +1,9%. No acumulado de 2026, soma 13,4% (17,2%); em 12 meses, 25,9% (53,7%); em 24 meses, 17,1% (46,3%); desde o início, 6,0% (4,1%). O mês foi puxado por Mineração (+3,0%), Indústria Rodoviária (+1,3%) e Petróleo e Gás (+0,7%), além de Bens de Capital (+0,4%), Bens Industriais (+0,4%) e Álcool e Açúcar (+0,4%); o principal detrator foi Agricultura e Agronegócio (-0,4%). Previdência 70/30, combinando Bolsa e renda fixa para equilibrar retorno e risco ao longo do ciclo.

Accepted Answer

TROPICO CASH PREV ICATU FIE FIM - 50.818.438/0001-50
(Fevereiro de 2026)

Em fevereiro, o Cash Prev rendeu 97% do CDI. Diante do atual cenário, de alta volatilidade, e instabilidade geopolítica, o Tropico Cash Prev mantêm seu papel de preservação de capital e eficiência de liquidez. Reforçamos nossa atenção à qualidade de crédito e à segurança, reafirmando sua vocação previdenciária de longo prazo.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
TRUXT MACRO PREV ICATU COTAS DE FI MULTIMERCADO - 29.733.120/0001-80

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
VALORA ICATU PREV FIC FI RF CP - 41.163.524/0001-80

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

VENETO 70 ICATU PREVIDENCIARIO FIM - 38.263.360/0001-59

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

Diferentes narrativas impactaram os mercados neste mês de fevereiro. Na frente político-econômica destacou-se a decisão da Suprema Corte americana pela inconstitucionalidade das tarifas impostas pelo presidente Trump no último ano. O governo contra-atacou com a reimposição de uma tarifa universal de 10%, colocando em xeque acordos com aliados e reacendendo tensões comerciais globais.

Enquanto isso, as possíveis consequências socioeconômicas da maior adoção de inteligência artificial entraram em pauta. A leitura do mercado tem apontado para prospectivo aumento do desemprego e para pressões desinflacionárias. No momento, no entanto, ainda é difícil mensurar os verdadeiros ganhos de produtividade.

Por fim, ao final do mês, o ataque conjunto dos EUA e Israel ao Irã elevou o risco geopolítico no Oriente Médio. A dimensão e duração do conflito seguem incertas, com impacto direto sobre os preços de commodities, em especial sobre o petróleo.

No Brasil, o mês de fevereiro trouxe dados econômicos que corroboraram o cenário antecipado pelo Banco Central tendo em vista o, já anunciado, início do ciclo de cortes. O mercado de trabalho apresentou uma menor criação de empregos, ainda que permaneça em patamar aquecido. A inflação, por sua vez e a despeito de flutuações mensais, segue em convergência à meta, com auxílio da apreciação cambial como vetor desinflacionário.

No âmbito político, o presidente Lula experienciou uma queda de popularidade, o que gerou resultados de pesquisas eleitorais mais competitivos para a oposição. Diante deste cenário, o governo segue explorando oportunidades de ganho de popularidade, tendo dentre suas principais pautas a PEC do fim da escala 6×1.
VENTOR PREV ICATU FICFIM - 49.043.035/0001-05
(Fevereiro de 2026)

Nosso flagship multimercado apresentou resultado positivo e superou a performance do benchmark no mês de fevereiro. Quanto à atribuição, destacaram-se exposições aplicadas em juros reais e juros nominais, além de posições em bolsa doméstica. Quanto ao posicionamento, no book de juros, mantivemos posição aplicada em juros reais e montamos posição tática aplicada em juros nominais. Em bolsa, seguimos com portfólio diversificado de ações, mais que protegido por venda do índice. Em moedas, carregamos posição comprada em AUD contra o USD.

Accepted Answer

VERDE AM ICATU PREVIDENCIA FIC FIM PREV - 23.339.936/0001-47

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
VERDE AM PREVIDENCIA I FC MULT PREV - 23.339.953/0001-84

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
VERDE AM LONG BIASED 70 ICATU PREV FIE FI MULT - 35.363.972/0001-25

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
ICATU VERDE MASTER PREV 60 QUALIFICADO FIF CIC Multimercado RL - 59.134.727/0001-04

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
VERDE AM MUNDI ICATU PREV QUALIFICADO FIF CIC MULTIMERCADO RL - 44.983.441/0001-26

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

VINCI EQUILÍBRIO ICATU II
(Fevereiro de 2026)

Atribuição de Performance e Perspectivas

O Fundo obteve ganhos na carteira de ações boas pagadoras de dividendos, nas posições aplicadas em juro real e tomadas em juro nominal. Contribuíram negativamente as posições no book de moedas e as posições tomadas no FRA de cupom cambial.

Nos EUA, os dados econômicos seguiram indicando resiliência, com melhora nas pesquisas de confiança e pedidos de seguro-desemprego abaixo do esperado. Trump indicou Kevin Warsh para a presidência do Fed, nome bem recebido pelo mercado. Além disso, a Suprema Corte declarou ilegais parte das tarifas implementadas pelo governo. A combinação de uma indicação bem recebida para o Fed, uma derrota do Executivo na Suprema Corte e a baixa popularidade do governo — que coloca em risco a maioria em ambas as casas nas eleições de novembro — sugere que as instituições americanas parecem estar funcionando.

No Brasil, após o BC sinalizar possível início do ciclo de afrouxamento em março, com o mercado precificando cortes de 50 bps, os dados permanecem resilientes. O IPCA-15 surpreendeu para cima, ainda que concentrado em itens voláteis, enquanto os desdobramentos da guerra no Oriente Médio adicionam incerteza no cenário, podendo dificultar o processo de flexibilização.

Posicionamento

Na carteira de renda fixa, o fundo possui posições aplicadas em juro real, concentradas em títulos longos, além de posições tomadas na curva de juro nominal local. Também mantém posição tomada no FRA de cupom cambial.

No book de moedas, o fundo está comprado em dólar contra real, dólar contra libra e dólar contra euro.

Na parcela de bolsa, possui posição net comprada em bolsa local, comprada em uma carteira de ações boas pagadoras de dividendos, concentrada em exportadoras, contra índice. Também compõe a carteira de renda variável uma posição vendida em S&P via estrutura de opções.

Accepted Answer

COMENTÁRIO GERAL
(Fevereiro de 2026)

O início de fevereiro foi consistente com nossa tese de cortes de juros nos EUA em magnitude superior à precificada no mercado. Esse ambiente favorecia ativos de risco e abria espaço para que economias emergentes dessem continuidade ou iniciassem ciclos de afrouxamento monetário, como o Brasil. Ao fim do mês, contudo, a materialização do conflito no Oriente Médio alterou de forma relevante o balanço de riscos, com forte elevação do preço do petróleo e aumento da aversão a risco. Os desdobramentos da política comercial norte-americana também adicionaram incerteza ao cenário, embora em menor magnitude frente ao choque geopolítico. Até a escalada do conflito, o quadro nos EUA apontava para desaceleração moderada, com inflação evoluindo dentro do esperado e mercado de trabalho em processo de estabilização, o que sustentava a avaliação de manutenção da taxa básica pelo Fed no curto prazo. No Leste Europeu, observou-se avanço no ciclo de afrouxamento monetário, com corte de juros na Hungria e sinalizações de flexibilização na República Tcheca e na Polônia. No México, o Banxico manteve a taxa em 7,0% a.a., mas indicou a possibilidade de novos ajustes nas próximas reuniões. No Brasil, os dados indicaram continuidade na moderação do crescimento. A inflação, após surpresas benignas, mostrou uma alta no IPCA-15 mais recente, mas concentrada em itens voláteis, sem deterioração relevante dos núcleos. Nesse contexto, mantinha-se a expectativa de início do ciclo de cortes de juros pelo Banco Central em março, possivelmente com redução de 50 pb. No campo político, as pesquisas de fevereiro reforçaram a percepção de maior dificuldade do governo em um cenário de reeleição, com nova queda na avaliação positiva, apesar da inflação relativamente contida e da baixa taxa de desemprego. Na Colômbia, o ambiente eleitoral tornou-se mais incerto, com aumento das chances de vitória da esquerda, ao passo que a aprovação do governo avançou para patamar próximo ao historicamente compatível com reeleição ou eleição de um sucessor. Olhando à frente, enquanto persistirem riscos de interrupção da oferta de petróleo ou de ataques a refinarias, o preço da commodity deve permanecer volátil, com viés altista. A alta acumulada no ano, próxima a 30%, eleva o risco de pressão inflacionária e de menos crescimento.
VINLAND MACRO PREV ICATU QUALIFICADO FIC FIM - 37.893.304/0001-35

(Fevereiro de 2026)

O fundo Macro Prev IQ Icatu encerrou fevereiro com desempenho negativo. Embora as estratégias aplicadas em juros brasileiros, vendidas no dólar e compradas em volatilidade tenham performado positivamente, as estratégias de valor relativo na América Latina, com destaque para a Colômbia, foram as principais responsáveis pela detração do P&L. Para março, encerramos a posição vendida na inclinação da curva longa da África do Sul e reduzimos as estratégias aplicadas em juros brasileiros e de valor relativo na América Latina. Também diminuímos as exposições em volatilidade e a posição vendida de dólar contra o real. Na China, seguimos comprados em yuan e em sua volatilidade, enquanto mantemos o viés aplicado na Europa Central. No livro de bolsa, permanecemos focados em arbitragens e operações de long/short; em crédito, seguimos com alocação reduzida em ativos bancários e corporativos de alta qualidade, priorizando a carteira estratégica de operações estruturadas.
VINLAND MACRO ICATU V PREVIDENCIARIO MULTIMERCADO FIC FIM - 43.794.128/0001-87
(Fevereiro de 2026)

O fundo Macro Icatu V Prev encerrou fevereiro com desempenho positivo. Embora as estratégias aplicadas em juros brasileiros, vendidas no dólar e compradas em volatilidade tenham performado positivamente, as estratégias de valor relativo na América Latina, com destaque para a Colômbia, foram as principais responsáveis pela detração do P&L. Para março, encerramos a posição vendida na inclinação da curva longa da África do Sul e reduzimos as estratégias aplicadas em juros brasileiros e de valor relativo na América Latina. Também diminuímos as exposições em volatilidade e a posição vendida de dólar contra o real. Na China, seguimos comprados em yuan e em sua volatilidade, enquanto mantemos o viés aplicado na Europa Central. No livro de bolsa, permanecemos focados em arbitragens e operações de long/short; em crédito, seguimos com alocação reduzida em ativos bancários e corporativos de alta qualidade, priorizando a carteira estratégica de operações estruturadas.

Accepted Answer

VOKIN GBV ACONCAGUA ICATU QUALI FIE PREV FIC FIA - 42.749.961/0001-43
(Fevereiro de 2026)

O Vokin GBV Aconcágua Icatu fechou o mês com o resultado de 2,01%, enquanto o Ibovespa fechou com 4,09%. O mês de fevereiro manteve a mesma tendência observada em janeiro, com continuidade dos aportes de investidores estrangeiros na Bovespa, alta das ações mais líquidas e queda do dólar. No Brasil, houve andamento na PEC do fim da escala 6×1, a aprovação do programa Gás do Povo pelo Senado e a aprovação do projeto de lei antifacção pela Câmara. O governo busca medidas que deem fôlego à popularidade de Lula, com as pesquisas mostrando uma disputa cada vez mais apertada entre ele e Flávio Bolsonaro. Nos EUA, a Suprema Corte decidiu que Trump violou a legislação federal ao impor unilateralmente tarifas a diversos países, fazendo com que tais tarifas deixassem de vigorar no final de fevereiro. Em resposta, o presidente instituiu uma tarifa global de 10% e afirmou que não desistirá de sua política tarifária.

No mês, as principais posições que impactaram positivamente a carteira foram Suzano, Assaí e Pague Menos. As principais contribuições negativas foram Minerva, Hapvida e Iochpe.

Accepted Answer

V8 VANQUISH TERMO ICATU PREV FIC RF CP - 52.279.180/0001-96
(Fevereiro de 2026)

O fundo fechou o mês de fevereiro com retorno de 1,01%, equivalente a 101,07% do CDI. O fundo, nos últimos 12 meses, apresentou retorno equivalente a 95,64% do CDI e desde o seu início, o fundo acumula retorno de 97,91% do CDI. Assim como os demais fundos bancários, o desempenho acima do CDI refletiu principalmente o fechamento dos spreads do book bancário, junto com a melhora da antecipação de termo no mês. Adicionalmente, buscamos operações táticas para trazer ganhos adicionais no mês e melhorar o carrego. A duration da carteira de bancários ficou em 3,27 anos (3,44 anterior) com um carrego de CDI + 1,13% (+2 bps m/m) em 38% da carteira. O financiamento de termo foi elevado para 40% do portfólio (38% anterior), e 22% em liquidez.

Accepted Answer

WESTERN ASSET ICATU RF ATIVO PREV FIC FI - 23.872.787/0001-87

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.
WESTERN ASSET GLOBAL OPPORTUNITIES ICATU QUALI PREV FIM CP - 36.820.361/0001-21

(Fevereiro de 2026)

Relatório não disponibilizado para este período.

Accepted Answer

^{Planos administrados pela Icatu Seguros S/A, inscrita no CNPJ/MF sob o nº 42.283.770/0001-39. Os planos de risco de previdência foram aprovados pela SUSEP sob os números: Pecúlio por Invalidez}

^{(SUSEP: 15414.900869/2017-18), Renda por Invalidez (SUSEP: 15414.901518/2017-24), Pecúlio por Morte (SUSEP: 15414.900119/2016-65), Pensão por Prazo Certo 1 ano (SUSEP: 15414.900121/2016-34), Pensão por Prazo Certo 5, 10, 15 e 20 anos (SUSEP: 15414.900122/2016-89). A aprovação dos planos pela SUSEP não implica, por parte da Autarquia, incentivo ou recomendação à sua comercialização.}

^{O proponente tem a possibilidade de opção ou não pelo critério de tributação por alíquotas decrescentes. A Icatu Seguros não promete rentabilidade e/ou resultados financeiros durante os períodos de diferimento e de pagamento do benefício sob a forma de renda, com base no desempenho do respectivo fundo de investimento, no desempenho alheio ou no de quaisquer ativos financeiros e/ou modalidades operacionais disponíveis no âmbito do mercado financeiro. Sobre o valor do resgate haverá incidência de impostos na forma da legislação em vigor. Fundos de Investimentos não contam com a garantia do administrador do fundo, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos (FGC). A rentabilidade obtida no passado não representa garantia de resultados/rentabilidade futura.}

^{É recomendável a leitura cuidadosa do Regulamento do Fundo de Investimento pelo investidor ao aplicar seus recursos. O participante/segurado poderá consultar a situação cadastral de seu corretor de seguros, no site www.susep.gov.br, por meio do número de seu registro na SUSEP, nome completo, CNPJ ou CPF. Informações resumidas. Para total conhecimento das características deste produto, consulte sua proposta de contratação e o regulamento do plano aqui.}

Relatório de desempenho

Confira os relatórios de desempenho

ABSOLUTE

COMENTÁRIO GERAL

ABSOLUTE ICATU I PREV - 29.242.441/0001-81

ABSOLUTE ATENAS ICATU PREVIDÊNCIA FIC FI RF CP - 47.612.701/0001-45

ACE CAPITAL

COMENTÁRIO GERAL

ACE CAPITAL PREVIDÊNCIA ICATU FIC MULTIMERCADO - 48.212.959/0001-17

ADAM CAPITAL

COMENTÁRIO GERAL

Adam Icatu RF Ativa Prev FICFI LP - 52.091.995/0001-47

ADAM ICATU PREVIDENCIÁRIO FICFIM- 25.681.955/0001-82

ALASKA ASSET MANAGEMENT

ALASKA 100 ICATU PREVIDENCIÁRIO FI MM- 34.081.155/0001-11

ALASKA 70 ICATU PREV FIM- 29.722.458/0001-36

APEX CAPITAL

APEX LONG BIASED ICATU PREVIDENCIÁRIO FIM 70 - 29.732.909/0001-16

APEX LONG BIASED ICATU PREVIDÊNCIA FIM 49 - 20.814.969/0001-03

ARX INVESTIMENTOS

COMENTÁRIO GERAL

ARX INCOME ICATU PREV FIM - 03.879.361/0001-48

ARX INCOME QUALIFICADO ICATU PREV 100 FIC FIA- 37.355.672/0001-20

ARX DENALI ICATU PREV FIC FI RF CP - 31.353.579/0001-08

ARX K2 Icatu Inflação Curta FIC FIM CP - 46.375.144/0001-23

Arx Target Icatu Prev FIC FIM - 05.975.117/0001-04

ASA ASSET

Asa Hedge Icatu Previdenciário FIC FIM - 26.343.792/0001-90

ATENA ICATU PREV

COMENTÁRIO GERAL

Atena Icatu Previdenciário FIC FIRF CP FIE - 44.211.899/0001-67

ATLAS ONE INVESTIMENTOS

COMENTÁRIO GERAL

ATLAS ONE ICATU 70 - 33.520.932/0001-14

AVANTGARDE ASSET MANAGEMENT

COMENTÁRIO GERAL

AVANTGARDE ICATU PREV 70 FIC FIM- 43.984.666/0001-34

AZ QUEST INVESTIMENTOS

COMENTÁRIO GERAL

AZ QUEST PREV ICATU LUCE FIC FIRF CP - 23.883.385/0001-88

AZ QUEST INFLAÇÃO ATIVO PREV FIE FI RENDA FIXA - 34.442.059/0001-51

AZ QUEST ICATU MULTI PREV FIC FIM- 18.534.967/0001-19

BOCOM BBM CCVM S.A.

COMENTÁRIO GERAL

BOCOM BBM PREV ICATU FIE I QUALIFICADO FIM CP - 44.098.220/0001-75

BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT

COMENTÁRIO GERAL

BNP PARIBAS ICATU SEG FI RF PREV CP - 22.809.036/0001-53

PLURAL

BRASIL PLURAL CRÉDITO CORPORATIVO ICATU PREVIDÊNCIA CP FIC FIRF - 23.263.359/0001-57

BOGARI CAPITAL

BOGARI VALUE ICATU PREV FUNDO DE INVESTIMENTO MULTIMERCADO FIFE - 30.453.235/0001-08

BOGARI VALUE ICATU PREV FIM - 29.722.437/0001-10

BTG PACTUAL ASSET MANAGEMENT

COMENTÁRIO GERAL

BTG PACTUAL ICATU CONSERVADOR FICFI RF CRÉD PRIV PREV - 02.782.911/0001-43

BTG PACTUAL ICATU CRÉDITO CORPORATIVO PREV FI EM COTAS DE FI MULTIMERCADO CP - 44.803.170/0001-80

BTG PACTUAL PGBL CRED CORP ICATU FIC FIM CP - 8918752/000148

BTG PACTUAL ICATU SEG DINÂMICO 49 FIQ FIM PREV - 2786593/000199

BTG PACTUAL ICATU SEG MODERADO FIQ FIM PREVIDENCIÁRIO - 3384182/000130

BUTIÁ INVESTIMENTOS

BUTIÁ TOP ICATU SEG PREVIDÊNCIA FIRF CP - 30.507.510/0001-10

CANVAS CAPITAL

COMENTÁRIO GERAL

CANVAS ICATU PREV FICFIM PREV- 24.405.282/0001-75

CAPITÂNIA INVESTIMENTOS

COMENTÁRIO GERAL

CAPITÂNIA CREDPREVIDÊNCIA ICATU FIC FIRF CP - 27.239.065/0001-40

COMPASS GROUP INVESTIMENTOS BRAZIL

Compass High Grade Icatu FIE I FIC FIRF CP - 51.232.602/0001-05

CONSTÂNCIA INVESTIMENTOS

COMENTÁRIO GERAL

CONSTÂNCIA ICATU PREV FIM CP- 33.768.898/0001-00

CONSTELLATION ASSET MANAGEMENT

COMENTÁRIO GERAL

CONSTELLATION ICATU 70 PREV FIM- 30.178.912/0001-19

DAHLIA CAPITAL

COMENTÁRIO GERAL

DAHLIA GLOBAL 50 ICATU PREV FIC FIM - 38.033.115/0001-55

DAYCOVAL ASSET MANEGER